Apple押注硬件與Apple Intelligence，新CEO John Ternus迎接市值巨企增長考驗。
Tim Cook剛剛在任職15年後卸任Apple（AAPL）行政總裁。其擔任行政總裁期間，Apple股價連同股息為投資者帶來2,720%回報，這是一項難以追隨的成績。隨着新任行政總裁John Ternus接掌帥印，壓力正落在他身上。以下是值得預期的發展。
不只是一部iPhone
首代iPhone於2007年推出，當時Steve Jobs仍擔任行政總裁，而Tim Cook把它發展成全球最暢銷的智能手機。根據Counterpoint Research，Apple佔據2026年第二季全球最暢銷智能手機首三位；Statista估計，目前全球有約16億部活躍iPhone，單在2025年公司已出貨近2.48億部。過去三個季度，iPhone銷售額增加逾20%，《華爾街日報》更稱其為「史上最賺錢的產品」。
Cook在出任行政總裁期間，亦開發了多項重要產品及服務，包括Apple Pay和Apple TV串流服務，並推動公司開始發展Apple Intelligence。不過，Apple的超大規模雲端競爭對手已推出大型人工智能（AI）平台，Apple則相對落後。
Ternus能否交出成績？
此前市場曾傳出多位Cook接班人選，而Apple最終選擇曾主管公司硬件部門的Ternus，反映公司對未來的思考方向。Apple的優勢在於硬件，這亦是其與其他大型科技巨頭不同之處；大多數競爭對手均為軟件公司。Apple透過專注用戶體驗及生態系統建立重要性，正是這些因素令忠實客戶一次又一次回歸。
不過，Ternus接任最高職位之際，Apple正面對挑戰。管理層表示，記憶體價格急升正帶動部分產品加價，公司亦已感受到利潤率壓力。市場高度期待Apple Intelligence的進展，而更新版Siri語音助理亦正逐步推出。Apple股價在最新業績公布前一度短暫突破5萬億美元市值，但其後因利潤率壓力，以及iPhone銷售增長放緩的指引而下跌。
不過，這些均屬短期因素。若Apple Intelligence令投資者留下深刻印象，並且公司能再次創造其一向擅長的創新產品，Ternus便可望帶動股價重拾升勢。Ternus曾出席截至6月27日止的2026財政年度第三季業績發布會，但股東至今尚未聽到他太多表態。
Apple將於9月9日舉行「Surprise and Shine」發布會，市場預期公司將推出多款iPhone 18型號、iPhone Ultra摺疊手機及其他新產品。這將是投資者首次以行政總裁身分聽取Ternus的發言。
不過，投資者亦應記住，即使Ternus成功帶領Apple進入新時代，Apple股價也不可能再次帶來2,720%的升幅。公司的基數實在太大，難以再實現這類增長。它仍可為股東創造價值，但這種級別的增長只可能出現在新成立的初創企業。
作者：Jennifer Saibil, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
更多你或感興趣內容：
睇完新聞，記得追蹤hkmoneyclub以下平台，接收更多分析評論！
YouTube：hkmoneyclub (https://www.youtube.com/@hkmoneyclub)
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)