2025年8月7日，美國總統特朗普簽署了一項行政命令，允許美國人將加密貨幣、私募股權及房地產等另類資產，投資於 401k 計劃。此消息一出馬上刺激了虛擬貨幣市場，比特幣更在8月14日再次刷新歷史紀錄，一舉突破12萬4千美元大關！
隨著市場和政策的轉變，虛擬貨幣已經不再只是一個「投機工具」，而是正在經歷一波歷史性的行情，產生了結構性的變化！以下本文將結合基本面分析和技術面分析，深入剖析虛擬貨幣市場的當前走勢，同時教你如何做好風險管理，掌握漲跌都贏的致勝策略！
四大股票技術分析工具
1. 401k 計劃：從投機工具到退休金資產
401k 是美國人的退休金計劃，類似於香港的強積金計劃。過去這筆錢只能投資於一些非常保守的標的，但新政策卻允許人們將退休金合法投資於虛擬貨幣，此舉令虛擬貨幣的資產屬性以及投資結構都出現了根本性的轉變。
這項行政命令帶來重大的影響，美國 401k 計劃的總資產高達數兆美元，因此即使只有 1% 的資金流向虛擬貨幣市場，也將是一筆天文數字。最重要的是，這筆資金不是來自於短期投機者，而是來自於 50、60 歲以上的長期投資者。這將使虛擬貨幣從「投機工具」升級為「退休金資產」，為市場帶來長期、穩定、持續的購買力，甚至重構了整個投資生態！
2. Tom Lee 預測：以太幣將成最大宏觀交易機會
華爾街知名分析師 Tom Lee 認為，以太坊將是未來 10 到 15 年內最大的宏觀交易機會。他指出以太坊的長期增長基於兩個結構性驅動因素：
**AI 驅動的代幣經濟：**隨著 AI 開始在區塊鏈上自主創建經濟活動、執行智能合約並管理數位資產，以太坊作為最成熟的智能合約基礎設施，正成為構建 AI 驅動代幣經濟的核心平台。 金融資產上鏈： 越來越多傳統金融部門，將資產發行與結算轉移到區塊鏈上，而以太坊將成為核心平台。 換句話來說，以太坊不再僅僅是一個「高風險投機品」，而是一個承載未來金融與科技發展的「基礎設施」，因此投資應以長遠的投資心態來看待，而非短期投機。
基本面分析
目前，虛擬貨幣的投資邏輯正在從「技術分析」轉向「基本面分析」。由於虛擬貨幣正開始承載真實的經濟價值，因此只依靠技術指標看價格走勢並不足夠，需要同時結合基本面分析。以下將為大家剖析當前虛擬貨幣的基本面分析，讓你調整自己的投資邏輯，從而獲得超額回報！
美聯儲減息與全球流動性
美國聯儲局在 2025 年 9 月宣布減息，而減息往往會推高虛擬貨幣的價格，有利加密貨幣市場的發展，其中利好原因包括：
資金流向： 存款與債券收益降低，資金自然會流向更高回報的投資標的，如虛擬貨幣。 美元走弱： 減息往往導致美元走弱，進而推高以美元計價的虛擬貨幣價格。更關鍵的是，當全球主要央行都在考慮寬鬆政策、資金泛濫時，總量固定的虛擬貨幣（特別是比特幣），便展現出「數位黃金」和「抗通膨」的屬性，其價值將不斷攀升。 ### 機構投資者態度轉變
過往，華爾街的巨頭們都認為虛擬貨幣是泡沫。但現在，貝萊德推出了比特幣 ETF；富達推出了以太幣 ETF。摩根大通也開始為客戶提供虛擬貨幣服務，甚至連保守的瑞士銀行都開始接受虛擬貨幣存款。這些機構管理的資金動輒數兆美元，他們的進場意味著虛擬貨幣市場正在從散戶主導轉向機構主導，為市場提供更穩定的支持。
技術分析
完成基本面分析後，就讓我們從技術面的角度切入，來探討這波歷史性的行情。技術分析雖然無法精確預測未來，但能為我們提供觀察市場情緒與趨勢的重要洞察。
技術分析：K 線圖 (Candlestick Charts)
K 線圖是技術分析的基礎，能幫助我們理解市場供需關係和情緒。2025 年 8 月，比特幣突破了典型的「小型旗型整理」。這種型態通常代表「持續上漲信號」：價格在上漲過程中短暫橫盤整理，隨後再度向上突破。這次突破還伴隨成交量放大，顯示買盤積極湧入。
技術分析：成交量 (Trading Volume)
成交量是判斷股價走勢的重要輔助工具。以比特幣的成交量為例，它在突破 12 萬美元的過程中，成交量顯著放大，這通常意味著有大量機構資金正在進場。而以太幣在突破 3,600 美元時，成交量更是創下了當時那段時期的新高，這說明市場對它的關注度和參與度都在快速提升，並且買盤明顯強於賣盤。
然而，成交量也具有警示作用。若在高價位出現巨量，特別是伴隨長上影線的 K 線，這可能代表大資金正在出貨。因此，學會將成交量與價格走勢結合分析，能幫助投資者在投資虛擬貨幣中更有效地判斷市場情緒，避免高位接盤的風險。
技術分析：移動平均線 (Moving Average, MA)
移動平均線是最常見的技術分析工具之一，能幫助投資者判斷股價的短期、中期甚至長期趨勢，當中最常見的例子包括：50 天線和 200 天線，分別代表過去 50 個交易日及 200 個交易日的平均收盤價。當 50 天線升破 200 天線，就會形成黃金交叉 (Golden Cross)，通常被視為買入信號。
**50 天線：**衡量過去 50 個交易日（約一個季度）的平均收盤價。 **200 天線：**衡量過去 200 個交易日（約一年）的平均收盤價。 **黃金交叉 (Golden Cross)：**當 50 天線升破 200 天線，通常被視為買入信號。 以比特幣目前價格 (2025 年 9 月中下旬) 為例，其價格遠高於 50 天和 200 天移動平均線，且在幾個月前已出現的「黃金交叉」仍持續發揮效應，顯示多頭格局依然強勁。以太幣的表現更為穩固，價格不僅在黃金交叉之上，每次回調到 50 天線附近都能獲得強力支持。然而，移動平均線是滯後指標，僅反映過去趨勢。因此，在虛擬貨幣投資中，必須將其與其他指標綜合判斷，才能做出更全面的決策。
投資風險管理的三大原則
任何投資都有風險，而虛擬貨幣的波動與風險更為顯著，以現在（2025 年 9 月中下旬）的價格來說，高追十分危險。如果投資者做完功課，決定要進場，就一定要做好風險管理。以下是三個可供參考的風險管理原則：
**絕不借錢投資：**虛擬貨幣波動太大，借錢投資等於是在賭博。 設定止損點： 建議投資者在買入價格下方 5 – 10% 設置止損，跌破就賣，不要心存僥倖。 分散投資： 不要將所有資金都押在單一幣種上，即使是比特幣也不例外。
選股策略：買入強勢股
在做好風險管理之後，下一步就是選擇合適的投資標的。在順勢上漲的市場中，追求最大化收益的關鍵策略是買入強勢股。所謂強勢股，指的是漲幅表現優於整體大盤，且在市場回調時跌幅相對較小的股票。
選擇強勢股的理由在於其結構性的優勢。在牛市中，強勢股不僅上漲幅度更大，其在市場回調時的抗跌性也更強，令風險管理更易於執行。相較之下，若投資弱勢股，市場一旦回調，其跌幅往往更大，容易觸發止損點。因此，將風險管理與投資強勢股互相結合，就能輕鬆跑贏大市！
隨著美國政府允許 401k 計劃投資虛擬貨幣，虛擬貨幣正逐步從「投機工具」邁向「退休金資產」，整個市場邏輯正在經歷深刻轉變。投資者應當把握這一歷史性機遇，以理性心態佈局未來！
作者：Rich Cheung 張富有 (關於 Rich Cheung 張富有)，擁超過 11 年的實戰經驗，擅長將複雜的技術分析概念轉化為清晰易懂的投資策略，幫助投資者更有把握地判斷市場趨勢、識別潛力強勢股，並建立個人化的交易系統，進而在市場中掌握更佳的卡位，持續提升操作表現與信心。
原文刊登於 HKMoneyClub
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