蔚來集團 (9866)

集團公布，阿布扎比政府擁有多數股權的投資主體CYVN入股，合共實益持有約7%，投資總額約10.885億美元。雖然集團首季季績虧損擴大至約48.04億元，但受惠於後疫情時代旅遊業及消費復甦，預期電動車銷量有望持續改善。蔚來集團 (9866)發表公告，集團於2023年6月交付10,707輛汽車。有關交付包括6,383輛高端智能電動SUV以及4,324輛高端智能電動轎車。蔚來於2023年第二季度交付23,520輛汽車。截至2023年6月30日，蔚來汽車累計交付量達344,117輛。電動汽車仍是中國戰略發展重心之一，政府發布的促進汽車消費指導文件有助奠定下半年行業發展基礎。中長線值得關注。目標價$130，止蝕價$89。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

海底撈(06862)

中共中央政治局會議近日召開，提出要積極擴大內需，增加居民收入擴大消費，要提振汽車、電子產品、家居、體育休閒及文化旅遊等消費。利好消息刺激內需股餐飲股走勢強勁，看好連鎖餐飲行業中的火鍋龍頭海底撈(6862)。集團在剛剛過去的端午假期裏，大陸地區海底撈共計接待顧客超450萬人次，較去年端午節客流增長超過40%。在此前的618大促中，海底撈加入了美團外賣神券直播活動，在整個活動期間，海底撈銷量周同比增長51%，新客周同比增長64%。國家統計局發佈的中國經濟“半年報”顯示，上半年服務業增加值同比增長6.4%，其中住宿和餐飲業增加值同比增長15.5%。隨著暑假的到來，全國消費熱度持續上升，夜食市場消費復甦，相信能進一步刺激更多遊客及市民消費。

目標價$22.3，止蝕價$17.6。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

後市評論

總結本周，滬指升3.42%。恒指本周升841點。全周在18562點至19940點間波動，上下波幅1378點。香港繼今年5月份錄得15.6%的按年跌幅後，6月份商品整體出口貨值為3,374億元，按年下跌11.4%。同時，繼5月份錄得16.7%的按年跌幅後，6月份商品進口貨值為3,939億元，較按年下跌12.3%。6月份錄得有形貿易逆差566億元，相等於商品進口貨值的14.4%。中國乘聯會公布，7月狹義乘用車零售銷量預計173萬輛，按月下跌8.6%，在去年同期受購置稅政策刺激、基數較高情況下，按年跌4.8%。7月新能源車零售銷量預計62萬輛左右，按月減少6.8%，按年增長27.5%，滲透率約35.8%。乘聯會指，7月市場需求略有回落，總體表現相對平穩，呈正常季節性走勢。6月市場的超預期表現，更多是由政策和促銷短期刺激因素疊加導致，市場動能難以持續。國際貨幣基金組織(IMF)最新預測全球今年經濟增長3%，雖然低於去年的3.5%增幅，但較4月時的2.8%預測為佳，反映美國政府避過債務違約，以及歐美平息銀行業危機，紓緩了經濟風險，惟全球依然面對利率上升、通脹高企及中國經濟疲弱的挑戰。美國今年第二季國內生產總值(GDP)環比年率初值增長2.4%，預期為上升1.8%，前值為升2%；GDP隱性平減指數初值為上升2.2%，預期為增長3%。期內，美國第二季最終銷售初值為增加2.3%，預期為升1.4%；消費者支出初值為增加1.6%。美國第二季個人消費支出(PCE)物價指數初值為上漲2.6%；核心個人消費支出(PCE)物價指數初值升3.8%，預期為漲4%。IMF估計美國經濟今年增長1.8%，較4月時預測多0.2個百分點，明年增長料回落至1%；對中國今年增長預測維持在5.2%，惟警告疫後的復甦步伐正放慢，原因是房地產行業低迷、海外需求疲弱及年輕人失業率高企。此外，IMF把英國今年增長預測上調0.7個百分點，至0.4%，反映消費較預期佳、能源價格下降、脫歐憂慮減退及金融業表現強韌；德國經濟全年料收縮0.3%，倒退幅度較之前估計的0.1%擴大，並成為唯一錄得收縮的七大工業國(G7)成員，主因製造業不振及首季經濟萎縮。下周重點關注，7月31日，中國公佈非制造業PMI。8月1日，美國公佈制造業PMI。8月3日，美國公佈申請失業救濟金人數。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)