沃什(Kevin Warsh)於5月22日宣誓就任聯儲局主席，現時領導決定聯邦基金利率的委員會，而該利率隨後會影響整個經濟。
隨着近月美國通脹再度升溫，Warsh在被問及局方立場時給出一句直白答覆：「no tolerance」（無容忍）；儘管外界憂慮聯儲局在政治化方向上走得更遠，投資者目前在Warsh身上看到的，與前任主席Jerome Powell並無二致。
以下是Warsh最新言論，對2026年餘下時間及其後利率走勢意味甚麼。
「換帥不換局」的聯儲局
當特朗普總統提名Kevin Warsh領導聯儲局時，市場曾憂慮他在制定利率時可能更順從總統意願，畢竟總統經常就利率發表意見。
但在上任短短一段時間內，Warsh尚未顯示任何跡象表明會進行政治化減息；他對通脹「無容忍」的表述，與過去百年多位聯儲局領袖說法一致——利率調整是政府抑制通脹的主要工具之一，一旦物價開始「失控」，便需透過加息壓抑。
通脹在5月回升至約4%，6月為約3.5%，較過去兩年有所加快；在聯儲局 Funds Rate降至約3.6厘的情況下，目前設定利率的委員會中認為今年稍後需加息的成員，已與主張繼續減息者人數相當。
這對利率意味甚麼？
目前Kevin Warsh已開始證明自己在領導聯儲局及全球銀行系統上具獨立性，投資者可稍稍放心；若通脹再度加速，Warsh及委員會很可能會加息，以冷卻過熱經濟；若通脹回落至局方2%目標，則有機會再度減息。
通脹及利率上升對經濟多個範疇均可能構成壓力，包括負債沉重的AI數據中心建設、住房負擔能力及汽車貸款；利率是一條可以無聲地改變整體經濟構成的拉桿，直接影響股市以及你的日常生活。
未來數季需密切關注通脹走勢——它將決定聯儲局在利率上的決策。
作者：Brett Schafer, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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