交銀國際發報告指，本輪生成式人工智能所帶來的技術進步浪潮範圍大，影響深遠且牽涉產業鏈環節較多。該行認為，AI基礎建設至少在2026年或持續强勁增長。 該行認為美股晶片設計和晶圓代工企業，包括英偉達(NVDA.US)，博通(AVGO.US)和台積電(TSM.US)或持續受惠於人工智能基礎設施建設。 同時看好國產人工智能及國產替代產業鏈機會，包括北方華創(002371.CH)，豪威集團(603501.CH)，中微公司(688012.CH)和華虹半導體(01347)。 該行預計，主要雲廠商資本開支於2026年或持續增長30%以上。同時發現主要雲廠商雲業務收入在今年第二季之後加速，達到近年來高點。雖其開支相對於經營性現金流的佔比處相對高位，但認為整體過度投資的風險可控。 另外，該行指，繼續看好國產替代在關鍵產業鏈的投資機會，並認為「十五五」期間的政策支持或使國產替代進程加速。同時看到內地雲服務商資本開支2025年或年增49%，並認為或在2026-2027年保持高位。 (CW)
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