投資者：港股上周成交縮減，隨著A股本周復市，輪證市場有何部署？

麥格理：十一黃金周期間A股休市，上周港股成交顯著縮減，部分交易日成交額僅400多億至500多億元，大市更一度跌至年內低位，下試17000點關口才初見喘定。隨著A股本周復市，市場預期港股成交額或有機會回升，大市上周後期亦從低位反彈，現上試10天線，STC則於超賣區發出入貨訊號。

參考截至上周五(10月6日)止認股證資金流向，過去五日最多資金流入的認股證分別為美團(03690)、阿里巴巴(09988)、中國平安(02318)、攜程集團(09961)及中國移動(00941)。

阿里股價上周大部份時間處於10天線下，逐步逼近80元關口，其STC已進入超賣區，14天RSI亦有低位回升跡象，阻力分別於10及20天線。阿里認購證上周錄得多個交易日的資金淨流入，街貨量處偏低水平且變化不大。

美團在線平台消費額在十一黃金周期間增加，並超過2019年疫情前的最高水平。該股上周沿10天線尋底，更創105.5元的年內新低，在一輪調整後，其STC進入超賣區，14天RSI反彈至34，反彈阻力於10天線。相關出現兩個交易日的資金淨流出，街貨量從近三個月高位輕微回落。

友邦保險(01299)持續回購，為上周逆市造好的個股之一，其股價創年內新低後反彈，更連升五個交易日，突破10及20天線，下一阻力於50天線。相關認購證連續五個交易日呈資金淨流出，街貨量同步從高位回落。騰訊控股(00700)同樣不斷回購，其股價上周曾失守300元關口，但上周五已重返其上，並上穿10天線，多個技術指標轉強，阻力於20天線。騰訊認購證出現兩個交易日的資金淨流出，街貨量則變化不大。

投資者：輪證資金流向及街貨量有何啟示？

麥格理：從輪證的資金流及街貨量趨勢，可得悉認股證市場取向，好像遇上資金持續淨流入個別認購證，其街貨量同時持續告升，即反映市場正作中線看好部署。不過，若發現持有的認購證街貨量升至偏高水平，輪價或較受市場氣氛影響，如繼續看好也應考慮是否需要換入街貨量較低的對象。

相反，如出現資金持續淨流出某認購證，而街貨量亦縮減，則有機會是市場認為股價短期有機會見頂，逐步減持早前持有的認購證。此外，有時候也會出現資金流互有進出的情況，顯示市場主要作短線操作，捕捉正股單日或短期變化，未形成較明顯的看好或看淡趨勢。

*數據截至2023年10月9日，資料僅供參考之用。

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