金價週二(1月10日)連續第二日延續盤整走勢，目前黃金/美元目前略低於1880美元的水平。此前央行黃金增持帶動下觸及的八個月高點，目前交易商熱切__關注美國消費者通脹數據，希望從中獲得更多啟示__。

目前市場對美聯儲未來小幅加息的押注支持了非孽息的黃金價格，這也使美國國債收益率在數週低點附近徘徊。上週五美國公佈的就業報告喜憂參半，顯示工資增長放緩，並顯示通脹壓力緩解的跡象。此外，美國服務業的商業活動達到2009年以來的最差水平，這表明美聯儲2022年大幅加息的影響正在美國經濟中體現出來，更激進的緊縮政策將適得其反。

接下來美國CPI報告將在短期內對美聯儲的加息路徑和推動黃金價格發揮關鍵作用。美國去年11月通脹率降至7.1%，為連續第五個月放緩，並創下2021年12月以來的最低水平。全球最大經濟體美國持續出現通脹壓力緩解的跡象，這在一定程度上提振了市場情緒，並引發有關美聯儲將不那麼鷹派的猜測。據彭博社報道，美國去年12月份的通脹年率升幅料進一步降至6.5%。如果預期成為現實，這將標志著連續第六個月下降，並創下2021年10月以來的最低水平。

政策制定者表示，他們仍致力於抗擊高通脹，利率可能會在更長時間內保持在高位，或者直到有明確證據表明消費者價格正在下降爲止。因此，更強勁的美國CPI數據將提高對美聯儲更加鷹派的押注。不過，在關鍵數據公佈之前，美國沒有任何影響市場的重要經濟數據發佈的情況下，美國債券收益率下滑可能會繼續爲金價提供一些支持。

另一方面，2022年第三季度央行黃金購買量為400噸，是有紀錄以來的最大季度數字。2022年成為央行黃金需求創紀錄的一年。中國人民銀行是11月宣布增儲最多黃金的央行；據其報告稱，增儲32噸，是中國人民銀行自2019年9月以來首次宣布增儲黃金，也是11月各國央行報告的最大增儲量。中國人民銀行在2002年至2019年期間累計購金1,448噸，考慮到其作為大型黃金買家的歷史地位，本月這一增儲公告意義重大。黃金協會會持續觀察中國人民銀行是否會在12月進一步購入黃金。截至11月底，中國人民銀行的黃金儲備總量為1,980噸（佔總儲備的3.4%）。

對於近期的央行黃金增持，世界黃金協會數據經理Krishan Gopaul發文表示，去年11月，全球央行凈購金50噸，較10月份34噸的購金量（修訂）增加了47%。其中，有三家央行共計購入55噸黃金，兩家央行共計售出5噸黃金，總體顯示出央行對黃金的強勁需求。

高盛在報告中稱，如果央行繼續以每季度400噸的速度購買黃金，那麼在其他條件相同的情況下，金價可能會上漲25%。在不太極端的情況下，如果2023年每季度的央行採購量將降至250噸，在其他條件相同的情況下，金價可能會上漲12.5%，建議投資者可於1860.3美元/盎司購(2月)期金，目標價1897.3美元/盎司，止蝕1835.2美元/盎司。