安井食品(02648)主要從事研發、生產和銷售速凍調制食品（以速凍魚糜製品、速凍肉製品為主）、速凍菜餚製品和速凍面米製品等速凍食品,產品組合含500多種產品,是行業內產品線較為豐富的企業之一.在速凍調制食品品類中,主要包括「安井」品牌下的產品,如撒尿肉丸、魚豆腐、魚籽包及烤腸等;在速凍菜餚製品品類中,採用包括「安井」、「凍品先生」、「安井小廚」、「洪湖誘惑」及「柳伍」在內的多品牌策略,產品主要包括小龍蝦、蝦滑、小酥肉、牛肉/羊肉卷、千夜豆腐及蛋餃等;在速凍面米製品品類中,產品主要包括「安井」牌產品,如燒麥、奶香饅頭、手抓餅及紅糖饅頭等.此外,自2025年12月正式啟動清真食品項目以來,集團「安齋」品牌產品已於2026年4月底投入生產.
集團堅持每年聚焦培養3-5個「戰略大單品」,以2025年為例,集團單品年營收超過1億元人民幣的產品有40種,其中有5種產品超過5億元人民幣.集團產品在國內的商超客戶主要包括大潤發、永輝、沃爾瑪、物美、天虹、山姆、胖東來等具備一定規模的大賣場.另外,特通直營渠道模式的目標客戶主要覆蓋大型連鎖餐飲、酒店、休閒食品、中大型企業團購等領域,目前與包括百勝餐飲集團、小菜園、味千拉面、呷哺呷哺、海底撈等國內多家餐飲連鎖客戶.以及湖北旭樂、浙江瑞松等休閒食品類上市公司上游供應鏈企業均建立了長期合作關係.集團又積極拓展與盒馬鮮生、叮咚買菜、京東超市、樸樸、美團小象超市等新零售平台合作,運用新零售平台大數據,對商品線上服務、線下體驗以及現代物流開展深度融合.
集團正加快品類擴張與海外布局,以應對傳統面米製品增速放緩.2025年收購鼎味泰切入冷凍烘焙,2025年7月,集團通過完成收購江蘇鼎味泰食品70%股權及鼎益豐食品100%股權,增加冷凍烘焙業務板塊,產品主要以冷凍烘焙成品為主,如吐司、菠蘿包、司康、軟歐包及貝果等.今月初宣布,擬以現金方式收購新加坡IFC約60%股權,對價約為3,047萬美元.交易完成後,集團將取得IFC控制權,IFC及其納入合併範圍的子公司將納入集團合併財務報表範圍.IFC總部位於新加坡,主要從事冷凍蛋糕、麵包及其他烘焙食品的研發、生產和銷售,並在中國運營成熟的生產基地及經營團隊.本次收購有助於雙方在產品研發、生產製造、供應鏈採購及市場渠道等方面形成協同,進一步完善集團國內冷凍烘焙業務布局.與此同時,IFC在新加坡及馬來西亞設有生產及經營主體,本次收購亦有助於集團進一步拓展東南亞及其他海外市場積累本地化經營、供應鏈管理及市場拓展經驗,與集團海外業務發展方向形成協同.集團已簽約東南亞多國經銷商,出口包括速凍調制食品、速凍面米製品、小龍蝦等130餘款不同規格單品,較去年上半年出口40餘款單品實現明顯增長.
(個人沒有持有上述股票)
買入價$65.50，目標價$70.50，止蝕價$63.00
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
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#黃瑋傑
<匯港通訊>