不要讓「9月效應」把你趕離市場。
9月通常不是美國股票的好月份。S&P 500自成立以來，9月平均下跌約0.6%，令其成為唯一歷史平均回報為負數的曆月。
這種「9月效應」可歸因於三個因素。首先，許多基金經理結束暑假回歸後，會重新平衡投資組合。機構投資者會鎖定利潤，或在年底前沽出虧損股份以進行稅務虧損收割，這可壓低廣泛市場。
第二，聯儲局在9月中作出的利率決定可加劇沽售壓力。最後，媒體廣泛報道「9月效應」，可促使更多投資者在8月底預先減持，以避開可能出現的跌市。
跟隨這種趨勢或許很具吸引力，但在9月沽出股票的投資者，可能錯過一些重大長線升幅。以下看看為何你應忽略短期雜音。
這是一項短期策略
「9月效應」類似「五月沽貨離場」的說法。5月亦是股票較淡靜的月份，因投資者往往在夏季前鎖定利潤。但這些投資者亦會在夏季結束後回歸。9月可能令人失望，但也只是另一次暫時回調。
因此，若你是長線投資者，便無須憂慮5月及9月的季節性市場波動。相反，最明智的做法是甚麼也不做。
S&P 500自1957年成立以來，平均每年總回報約10%。自2021年初以來，其總回報為124%。
然而，假如你每年只在1月1日至8月31日期間投資於S&P 500，最後4個月轉持現金，然後翌年重複這個周期，總回報僅為66%。
若每年只避開9月，你的表現將跑贏買入並持有的投資者，自2021年首日起總回報為136%。但若沒有享有稅務優惠的賬戶，這5年中每年產生的資本增值稅將抵銷大部分增益。
換言之，季節性策略通常削弱長線回報並增加稅務負擔。因此，與其擔憂9月可能出現市場下挫，不如把它視為以較低價格買入更多心儀股份的機會。
作者：Leo Sun, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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