匯豐(HSBC Global Research)發報告指,太古地產(01972)2024財年盈利疲弱,經常性基礎溢利同比減11%,這並不令人意外。太古地產每股股息增長5%至1.1港元,連續八年錄得增長。管理層承諾派息增加,盈利增長前景良好以及股份回購來吸引投資者。 儘管香港辦公樓的租金調幅將繼續面臨負數,内地商場的租戶銷售額表現在去年第四季度穩定,年初至今恢復增長。預計太古整體的租賃表現將在2025年大體穩定,2026-2027年有良好增長,在内地的零售商業項目的數量將從6個增加到11個。 2024年底,公司千億港元投資計劃已投放67%,目前許多項目都處於後期,資本開支將在2025年見頂。淨負債率同比增3個百分點至15.7%,未來有更多住宅項目推出,預計淨負債率將小於20%。基於上述,匯豐維持太古地產目標價19.5港元以及「買入」評級。(JJ)
<匯港通訊>