剛進入八月份傳統投資市場淡季，三大信用機構之一的惠譽上週打破了夏季的平靜，意外將美國債務評級從 AAA 下調至 AA+ ，這是繼 2011 年 8 月標準普爾做出類似決定後，美國歷史上第二次信用評級下調，美國國債債息隨即飆升刺激美匯指數進一步反彈，金價等沒有利息收入的資產則震蕩向下，但本輪反彈的持續時間將取決於美國下一輪通脹水平。美匯指數今年波幅本在100.8到105.8，然後技術上以下降三角形走勢，最終藉由上次的 CPI 令美匯指數跌穿100.8創下今年低位到99.6後已持續反彈，即市阻力在102.9，重要阻力區在103.5至104.0，預計未有條件升穿此水平，美匯指數支持位在101.9，跌穿此位美元才有由升轉跌的動力。

上週五的非農業就業數據可謂好壞參半，其中就業職位人數增長 187,000 人，低於市場預期，但工資增長則高於預期，失業率亦出現下降。但似乎這就業數據不足以改變市場看法，正確來說市場仍未有共識，因為距離美聯儲下一次議息會議仍有超過一個月，中間還有許多其他經濟數據，美聯儲在下次會議之前仍有另一份報告要發佈，反而7 月和 8 月的 CPI 報告在決定美聯儲是否認為有必要進一步加息方面可能更為重要。市場仍然認為美聯儲即將結束加息週期，據芝商所利率期貨顯示，今年年底前利率再次加息 0.25%的機會大概只有 40%，而市場甚至預期加息或少於0.25%，主流意見仍然預計將在 9 月份暫停，7 月份的加息可能是美聯儲緊縮週期的最後一次。至於減息時間，市場認為2024 年看起來仍然可能是減息的一年。如果經濟能夠避免衰退亦需要輕微減息，到 2024 年底，減息幅度或超過 1.25%。展望未來一週，似乎除了美國 CPI 外，未有重大消息或數據刺激市場。

歐元兌美元上週守住1.09水平，目前支持位仍在1.0850，阻力則以1.1140為重要阻力，進一步阻力則在今年高位1.1275。

資深外匯評論員陳健豪