摘要：回顾上周，美元指数延续前两周的强势表现，继续走高；非美货币同样保持此前趋势，其中，美元兑日元周内再度突破150水平，存在较大政府干预风险。展望本周，财经数据方面，英国和欧洲多国的经济数据即将公布；财经事件方面，除了加拿大央行将发布利率决议外，美国、日本、英国在内多国央行行长或官员，均将在公开场合发表重要言论，值得投资者重点关注。

全球外汇焦点回顾 与基本面摘要

美元指数达1年半最大月涨幅 主要受益于经济数据表现和特朗普胜选预期

美元上周延续强劲表现周线继续上涨，本月连续三周已累计上涨2.7%，创下2023年2月以来最大月涨幅。美元强势主要受益于美国经济数据的稳健表现，尤其体现在通胀和消费者支出方面。9月消费数据公布后，市场对通胀压力担忧有所缓解。同时，随着特朗普可能赢得11月大选的预期升温，市场对美国经济和政策的前景更加乐观，推动美元持续走高。

欧洲央行如预期降息25基点 市场预期依旧持续施压欧元

欧洲央行10月17日宣布降息25个基点，以应对欧元区经济增速放缓局面，基本符合市场预期。不过在本次会议后的公开发言中，欧洲央行关于进一步降息并未给出比较清晰的指引。目前市场对欧洲央行12月再次降息预期较高，主要源于欧元区、尤其是德国和意大利等主要经济体的经济数据表现。除非未来几个月欧洲经济数据出现显著好转，否则欧元当前的弱势预计较难扭转。

基本面因素持续推动日元贬值 再度逼近日本政府干预点位

美元兑日元上周一度突破150关口，创下8月以来最高水平，周五收盘时月度涨幅已达到一年半以来最大月涨幅。但当前价位已经开始引发日本政府的干预，财务省负责国际事务的副大臣三村淳表示，已看到外汇市场出现了单向波动，将继续高度关注外汇市场投机行为。该言论并未暗示将采取任何实际行动，但对美元兑日元继续突破150区间提供了一定的阻力，周五汇价也的确小幅回落。

外汇期货与期权 走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2024-10-15期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化3501手，澳元净空头变化2402手，英镑净多头变化1323手，日元净空头变化1486手，加元净多头变化3888手，纽元净多头变化808手，上周总持仓多空转换的货币有：加元。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：日元。

2.3、重点货币对展望

美元/加元：

上周加拿大公布经济数据显示，9月CPI年率为1.6%，低于前值2%和预期值1.8%，显示出通胀压力的持续缓解。此外加拿大央行在议息会议上延续其宽松周期策略，降息25基点，政策利率从4.5%降至4.25%。会后会议上，央行行长表示，这一降息决定是基于经济活动的疲软以及通胀压力的下降，央行预计未来可能需要进一步降息以支持经济。

不过尽管经济数据表现支持央行持续降息，对汇价造成一定压力，但最近加拿大政府还宣布了对关键矿产基础设施建设的支持，将拨款高达1380万加元（约1000万美元）支持安大略省西北部五个基础设施开发项目，其中包括三家锂矿企业和一家铜矿企业。这一举措旨在加快开发加拿大丰富的关键矿产资源，支持国家的低碳经济和净零未来的承诺，并在一定程度上增强加拿大元作为商品货币的吸引力。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

跨国科技公司利用外汇期权组合实现套期保值：美国A科技公司是一家全球范围运营的跨国公司，其欧洲的子公司每月需向总部支付一定数量美元作为利润。由于欧元对美元的汇率波动风险，A科技的财务部门决定使用外汇期权组合进行对冲。

具体来说，A公司购买了欧式看跌期权保护欧元对美元的贬值风险，同时卖出相同到期日、执行价较高些的欧式看涨期权来降低成本。本次案例中，A公司买入执行价格为1.10的欧元看跌期权，同时卖出执行价格为1.15的欧元看涨期权，期权到期日设定为三个月后，与利润支付日期相匹配。

到期时，若欧元对美元的汇率低于1.10，A科技公司可以行使看跌期权，以1.10的价格卖出欧元，避免汇率下跌带来的损失。若汇率在1.10-1.15之间，则看涨和看跌期权都不会被行权，公司按市场汇价进行换汇即可；若高于1.15，看涨期权将被行使，等于公司无法享受更优的市场汇价，而需按约定的1.15汇率卖出欧元。但对A公司来说，等于期初通过该期权组合确定了一个汇率区间，实现了低成本的套期保值。

后市重要观察指标

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