華晨擴大和寶馬合作可刺激股價？

華晨中國（SEHK:1114）母公司華晨集團公布通告，表示已經和遼寧省發展改革和委員會、寶馬股份公司簽署《諒解備忘錄》，華晨集團和寶馬深討未來在瀋陽生產更多寶馬車型的可能性。

華晨中國持有和寶馬合資車廠的股權，透過生產新車款，華晨中國將會出現新的增長動力，這是其股價獲得價值重估的潛在賣點，即使股價從低位反彈21.2%，最新收報7元水平，仍然算是被市場所低估。

2018年12月30日華晨中國簽訂協議出售華晨寶馬合資車廠25%股權時，已經確認出售華晨寶馬車廠將會引入更多車型，包括在2022年在寶馬X5及BEV進行本地化生產。時至今日，華晨仍未完成出售合資車廠股權交易，因為須經國家發展和改革委員會審批，包括股權轉讓協議、合資合同修訂及投資協議。

首次出口成為股價催化劑

近日華晨集團、遼寧省發展改革和委員會、寶馬股份公司簽署《諒解備忘錄》，或許是暗示合資車廠的投資協議已經獲得批准，華晨出售合資車廠交易距離完成又邁進一步。

去年上半年華晨寶馬合資車廠生產七款車型，包括1系轎車、2系旅行車、3系、5系、X1、X2及X3。當中X2是新車型，去年上半年售出11,245輛新車。去年下半年華晨寶馬合資車廠推出5系小改款及iX3。iX3為X3的電動車版本，為首款純電動汽車，亦是華晨寶馬包辦出口至全球市場之首個世界性產品。

去年11月11日華晨寶馬進行首批iX3出口。換言之，華晨寶馬不再只為內地市場生產，亦開始向全球銷售，成為華晨股價有機會獲得價值重估的動力。

話說回來，華晨出售華晨寶馬合資車廠25%股權，尚未獲得批准，最遲要在2022年前完成交易。

惟寶馬控制華晨寶馬合資車廠為終極目標，相信寶馬會致力完成交易。屆時華晨將可收取290億元人民幣及持有餘下25%華晨寶馬的股權。華晨將會獲得第二度趨化劑刺激股價。

由於華晨擁有兩度趨化劑，現時華晨寶馬股價尚未反映，值得投資者留意。