去年第四季起美匯指數由天堂跌落地獄，自去年高位114.7急跌至100.8，令市場今年指美元見頂的聲音不絕於耳。但自2月初議息會議聯儲局用上代表至少兩次的字眼，加息生殺大權亦在聯儲局手上，市場相信3月及5月均會加息0.25%。另外過去數星期，又美國非農業就業數據到上星期的零售銷售數據遠勝預期，反映經濟仍然強勁，足以承受更高利率 ; 到上星期的通脹數據不論是 CPI 還是 PPI 都反映美國通脹數字仍然高企，仍需要在未來繼續加息，令美國聯儲局加息預期升溫，市場甚至轉炒連6月議息會議都需要再加息0.25%，利率期貨反映有近一半機會加息。當然6月加息或屬市場過份憧憬，但去年第四季市場估計2023年只加息2次就結束加息週期，到目前調整到或需要加息4次，最終終端利率升至5.31%，令過去累積的美元淡倉獲利離場，成為美元反彈的一大動力，本週五將公布聯儲局最看重的 PCE 物價指數將更為重要。一旦加息週期延遲結束，今年內減息的預期自然進一步降溫。

除了週五外，週四凌晨亦會公布聯儲局2月議息會議記錄，亦有利投資者了解聯儲局加息路徑的進一步線索。同日亦會公布美國第四季度 GDP，似乎本週主要戰場都是週四週五為主。美匯指數由低位100.8開始反彈已進入第四星期，過去連升三星期後本週將極關鍵，阻力在105.6，若週初持續上升，到週四五出現獲利回吐機會甚高。相反週初若出現調整，到週四五反難以估計，需要視乎全週是否出現陰燭收市，才能判定美元反彈是否已結束，若以陰燭收市，亦似乎反映聯儲局或未有意在6月加息。

由於一衆外幣都因美元反彈已調整，但歐元和澳元都仍有加息壓力，若美元反彈完成此兩幣率先反彈機會高。其中歐元今年低位暫時在1.0480，若由1.1030高位計調整幅度亦足夠，加上央行行長拉加德亦再次重申三月加息0.5%，加上1.0480此位亦是1月非農業數據公佈時低位，在1.0480至1.0630之間買入，有一定值博率，跌穿今年低位止蝕，目標先訂於1.0780到1.0800，最終目標設在今年高位1.1030。

資深外匯評論員陳健豪