投資者：本周中資電訊股業績，如以認股證捕捉股價變化有何要注意?

麥格理：本周有多間人氣股公布業績，除了新經濟股如騰訊控股(00700)、美團(03690)及小米集團(01810)外，周三及四(22及23日)更有中國電信(00728)及中國移動(00941)相繼放榜。

中資電訊股為今年市場的避風港，當中中國電信股價沿10天線向上推進，上周考驗該線支持，可留意業績前的部署機會。中移動股價上周五(17日)再創三年高位，見65.95元，多條平均線平排向上，14天RSI升至68。由於中資電訊股屬高息股，不少投資者會用作收息，但如透過相關認股證作業績期部署，要留意因認股證是衍生工具，持有人並非公司股東，故不會收取到股息。

不過，派息因素於認股證發行之初，已就當時市場預期的派息金額，將這因素計算在證價中。若公司實際派息金額與市場預期相若，認股證價格不會受派息影響。然而，如實際派息金額與預期有較大落差，例如公司派發特別息，理論上認購證價格會因派息較預期高而回落，而認沽證理論價則會上升，但因為市場一般視派特別息為利好因素，如正股股價告升，將可抵消部分認購證價格的跌幅。

投資者：如透過中資電訊股認股證作業績部署，哪些認股證較適合?

麥格理：由於中國電信為二線股，其股價波動性較大，故揀選認股證時宜控制槓桿效應不宜過高，宜在4至6倍左右。至於中移動則屬傳統藍籌股，股價波動性較細，認股證條款選擇也較多，看好者可留意一些中年期及價外者，在業績公布前部署。

*數據截至2023年3月20日，資料僅供參考之用。

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