Q38671：

老師🙏，請問個隻Gx恒生高股息率值得入手嗎？我見佢股息幾高下。

龔成老師：

可以，GX恒生高股息率（3110），是一個投資收息股的基金，追蹤恆生高股息率指數之表現。這指數投資一些在香港上市，大型的企業，加上要有一定的派息的上市公司。

基金有50隻成份股，以下是基金部分持股：

中國海洋石油（0883）、中國神華（1088）、中國宏橋（1378）、中石油（0857）、中煤能源（1898）、電訊盈科（0008）等。這基金雖然收息組合，但增長力不強。

另外，由於基金持股集中在中國企業，投資者不能只持有這基金，最好視為收息股的其中一員，如果投資者低風險，宜同時持有其他的低風險、收息工具。現時算是合理區較下部，可以分注投資，長線持有。

Q38672：

Sir,現時港樓是否處於陰跌週期？

龔成老師：

雖然短期的確有點弱，但未必跌好多，有機會慢慢穩定。

中國及香港經濟未完全回勇，相信樓市難以大升，但未必會大跌，相信會平穩。

另外是高息因素，高息對樓市會不利，這就近1、2年樓價回落較多的原因，不過，這個因素基本上已反映，加上香港買樓需求仍大，相信不會大跌。而當美國正式開始減息，會對香港樓市有穩定作用，不過，香港減息的力度不及美國，所以難以令樓市大升。

至於內地資金買香港樓，相信香港樓的吸引力，未必及過往，因此內地人買香港樓雖然會存有一些需求，但不會因此而大幅推高樓價。

在投資價值方面，租金回報率不高，以及按揭利率不低，加上長遠樓價難以倍升，令香港樓的投資價值，並不高。

相信樓市在長遠計，因供求關係，較難大跌，不過，也不會有大升的情況出現。

樓市始終需求大，我見唔少適婚年齡的朋友，都正等機會買樓，但未買樓，這些是「潛在需求」，過往每年不斷累積，只要樓市跌少少，就會有需求走出來，這令樓市不能大跌。

不過，近年移民的確令需求略為減少，加上政府將加大力度找地起樓，所以長遠，供求將慢慢好翻，無過往咁失衡。

政府現時有較大決心處理好樓市問題，我相信會令之後的供應增加（不是中短期，要長期才慢慢見到），因此，樓市不會大升，但相信都較難大跌（始終需求大）。

長遠計，樓價會平穩，不是倍升，不會好似過往般倍升，而是平穩，同時，由於需求大，要大跌也不易。

因此，香港樓作為自住的價值仍在，中短期不會大跌，也不會大升，以穩定為主。長遠來說，暫時睇未必會大跌，最多只會平穩加少少向上。投資價值，就只是一般，未見好吸引的水平，自住則合理，可以考慮，最重要是考慮自己的負擔能力。

Q38673：

買了澳博同友邦，請問龔sir佢哋有冇機會升返上來？？

澳博3.6 （2萬股）

友邦66.4（1600股）

龔成老師：

友邦保險（1299）不差的，可守。

企業有一定的質素，有品牌、有規模，生意雖然做到較大，但仍有增長力，不過就不是高增長，只是平穩增長。

不過盈利就有少少波動，但這都正常，因為保險公司有投資相關收益，所以這亦會令股價略為波動。

前景方面，正面的，佢保持不同市場的發展，利用本身的品牌去加強新市場業務，而長遠的市場仍有增長潛力。

這股有長線投資價值，只要你持貨不過多，可守。

至於澳博（0880），業務就有少少弱，始終面對中國消費減，再加上佢本身一些核心質素比過往轉弱，因此，這股要控制持貨，如果貨多宜減少少。

澳博於澳門經營博彩業務，旗艦為新葡京娛樂場，另有位於路氹的綜合度假村項目「上葡京」，不過，賺錢能力比過往略有減少。

中國經濟面對不確定性，對依靠中國遊客的澳門來說，增加了潛在風險因素。另一方面，澳博在澳門新的博彩條款下，會有不利影響，不利程度會較其他博企為大。

再加上澳門最高速發展年代已過，往後只是平穩發展模式。

澳博面對的情況，會比其他博企更加不利，因為澳門新博彩條款中，會影響這企業衛星賭場的營運（即是與第三方合作經營的賭場），因為這企業過往一直利用衛星賭場作為其中一項業務模式，但新條款下，3年過渡期後不能再以現有模式經營，可能要改變模式，因此，對這企業業務發展會有一定程度的影響。

綜合來說，澳門高速發展年代過去，同時考慮到新條款對這企業的影響。因此，整體的發展力只是一般，同時這企業面對的風險也比其他博企大。現價合理，但因為有潛在風險，所以投資金額不建議太多。

Q38674：

老師，你好。比阿迪仍然是優質股嗎？還值得月供股嗎？ 請指教。

龔成老師：

比亞迪（1211）業務發展理想，仍是優質股。

企業研發不斷進行，汽車賣得好好，電池技術發展得很好，行業前景良好，企業長遠發展正面。

現時已經成為中國電動車市場的一哥，同時品牌及銷售網絡理想，長遠仍有發展，不過，唯一擔心是股價波動。

現價約在合理區中間，由於一手入場費較高，可考慮小注月供可以。如果想一手手買，就要睇你資金情況，如果你只得一注資金，建議等佢回翻多少少先。如果有多注資金可分注，現價已可以買入（但要留意，這股佔整個股票組合，最好在15%以下）。

如果本身有貨，可長線，雖然企業最爆炸性增長已過，但長遠仍有發展，但就預佢股價波動，因此，只要持貨不過量，就可以長線持有。

Q38675：

老師， 請教您在債券將會違約前， 通常會有甚麼跡象可尋？ 違約是否等同TOTAL LOSS？ 該企業是否會清盤結業？ 作為債權人可以點做？ 謝謝老師

龔成老師：

通常會出現企業的財務情況轉差，現金數目不斷減少，同時，現金流出現負數情況，再加上經營環境差，令企業好難取得現金流入，都令企業的財務情況轉弱。

同時，好多時會見到企業希望不斷發債去增加現金，但息率比之前高。

另外，評級機構也會降企業評級，都是不利訊號。

違約不一定TOTAL LOSS，每一個個案都不的。

好多時較大的債權人會有行動，例如法律行動，而小投資者，可做的野就不多，又或發現不利情況時，盡快賣出（但價一般已跌）。

Q38676：

早前見老師分析LMT

會否比較埋「RTX」？

龔成老師：

Raytheon Technologies Corp（RTX）都十分有質素，雖然LMT略優質，但RTX的投資價值絕對存在

企業長遠有發展，佢係一家航空航天和國防公司，致力於為全球商業、軍事和政府客戶提供先進的系統和服務。

業務分為四個主要業務部門。

Collins Aerospace Systems是一家為飛機製造商、國防和商業航天業務提供航空航天和國防產品以及售後服務解決方案的全球供應商。

Pratt & Whitney為商業、軍事、商務飛機和通用航空客戶提供飛機發動機服務。

Raytheon Intelligence ＆ Space是一家為情報、國防、聯邦和商業客戶提供高級任務、高級培訓以及網絡和軟件解決方案的集成傳感器和通信系統的開發商和提供商。

Raytheon Missiles & Defense是綜合防空和導彈防禦系統的設計者、開發者和生產者。

生意不差，但增長力不強，盈利基本都不差，算是處合理區中上部，有長線投資的價值。

Q38677：

sir, 大新銀行值得投資嗎？

龔成老師：

大新銀行集團（2356）由大新金融（0440）分拆上市。集團持有四間銀行附屬機構，包括大新銀行、豐明銀行、澳門商業銀行及大新銀行（中國），透過分布於香港、澳門及中國合共約數十間分行之分行網絡提供銀行及金融服務一所證券交易公司，及與ＳＧ Ｈａｍｂｒｏｓ Ｂａｎｋ合資經營離岸私人銀行業務。

佢之主要銀行附屬機構大新銀行為重慶銀行策略性股東。重慶銀行為中國西部之城市重慶市之主要城市商業銀行，營運包括逾百間分行之分行網絡。佢主要經營業務概述如下：

（１）個人銀行業務包括接受個人客戶存款、住宅樓宇按揭、私人貸款、透支和信用卡服務、保險業務的銷售和投資服務。

（２）商業銀行業務包括接受存款、貸款、營運資金融資及貿易融資，其存款來源及融資客戶主要是工商業及機構性客戶，亦包括機械、汽車及運輸的租購及租賃。

（３）財資業務主要包括外滙服務、中央貸存現金管理、利率風險管理、證券投資管理及集團整體之資金運用管理。

近年業務發展一般般，生意無增長力，盈利能力不強。整體的質素只是一般，投資收息都可以，但不要對股價有太大期望，同時不值得投資太多。

Q38678：

龔老師🙏

西方石油現價買可以嗎？

龔成老師：

西方石油 Occidental Petroleum Corporation（OXY）有質素。

Occidental Petroleum Corp係一家獨立的石油勘探和生產公司，業務遍及美國，拉丁美洲和中東該公司報告的探明淨儲量為29億桶石油當量，淨產量平均為每日1306千桶石油當量，比例為74％的石油和天然氣液體以及26％的天然氣。

不過要留意，油價上落都會令這企業的業務受影響而波動。

分析近年國際油價資料，倫敦布倫特原油期貨價格，由2020年低住約30美元一桶，反覆升至2022年的130美元，但到近年回落至100美元以下。

這企業的業務情況，以及股價，都與油價有一定的相關性，投資者要明白這點，近年油價受戰事等因素影響，出現較波動的情況，如果戰事長期持續，甚至進一步擴散，將會令油價進一步向上，或長期在高位維持。相反，如果戰事好轉，局勢轉勢穩定，就會令油價下跌。

投資者要明白一點，要準確預測到戰事、油價走勢，並不容易，所以投資者不能太過主觀。而西方石油中短期的股價，也會存有一定的波動性，而投資者的視點，宜放在企業長遠發展情況。

全球對能源長遠仍有相當的需求，對這企業長遠有利，加上業務持續增長，現金流強勁，企業有質素，長遠前景正面。唯一問題是短期業務與股價，都會受國際油價波動影響，投資者要明白這風險。

現價合理，長線投資雖然有，但投資策略最好是分注，要控制好總投資金額。

Q38679：

龔成老師，想問下周大福如何？之前買落好多，應該溝嗎？

龔成老師：

周大福（1929）由於有不少中國業務，而中國消費力短期仍會較一般，所以，這股股價短期都會較一般，但長遠來說，會慢慢好轉，佢核心價值仍在。

這股仍有投資價值，不過，如果你本身已經有一定的持貨，就不要加注了，控制持貨比例，都是重要的風險管理。

整體來說，佢仍有質素的，佢以品牌「周大福」（ＣＨＯＷ ＴＡＩ ＦＯＯＫ）在國內及港澳地區專注於主流珠寶及名貴珠寶產品。

包括珠寶鑲嵌首飾、鉑金╱Ｋ金產品、黃金產品以及鐘錶。

佢有一的品牌及銷售網絡，仍有發展力的，但回勇就要時間，等中國經濟及消費力好轉。

Q38680：

老師晚安，來請教一下，最近我將MPF配置變成50%國際債卷，30%國際股票，20%美股，係咪好過大部分買美股？另外美股是否仍在牛市？謝謝

龔成老師︰

強積金的配置並不複雜，首先要注意，強積金是一個超長線投資，因此不宜做中短期炒賣，不用以預測投資市場的走勢去將強積金轉來轉去，除非你很確定，現時的投資市場明顯平，或明顯貴，否則在大部分情況，強積金不用轉來轉去

其實，你只要按你的年齡階段，去進行分配就得，年輕時較進取，到了中年就以平穩作配置，到退休前5-10年基金配置就要趨向保守，為退休做準備。因此，你只要按年齡做好配置，並且因年齡漸增，慢慢將強積金轉為較保守類別就得。

另外，在股票配置的部分，你可以考慮環球股票，又或以中國+美國作為核心，因為這兩在往後10年，都是全球兩個最大的經濟體，你同時持有可以。

其實強積金，著重配置、平衡，不著重炒賣。要考慮長期配置的模式。

所以，你唔好用中短期去做配置，而係超長期去諗。如果你係中年至退休，這個組合可以。但若果你係較年青，咁這個配置就太保守。