台積電（TSM）是全球最重要的半導體公司之一，為幾乎所有在數據中心、遊戲機、智能手機、個人電腦（PC）、汽車及工廠等領域設計芯片的主要企業提供製造服務。
根據Counterpoint Research資料，台積電在全球晶圓代工市場中約掌控近四分之三市佔，而其最近一名競爭對手市佔僅約7%。定價權如此強勁，正是這隻半導體股票在最新動作帶動下，有望大幅上升的關鍵原因。
台積電據報擬上調所有先進製程價格
Tom’s Hardware報道指出，台積電很可能把其先進製程節點的價格提高約5%至10%。多家客戶使用這些先進節點生產應用於人工智能（AI）數據中心、智能手機、PC及其他領域的芯片。台積電約有74%總收入來自採用先進製程節點（即7奈米或更小製程）製造的芯片。
由於先進節點佔台積電收入比重極高，據報的加價操作將最終帶來更強勁盈利能力。這家台灣企業今年第一季淨利潤率按年擴闊約7.4個百分點，達50.5%；考慮到加價已在逐步實施，台積電的利潤率有機會在今年餘下時間進一步「增厚」。
值得留意的是，分析員目前預計公司2026年每股盈利（EPS）將按年增加約48%，達15.80美元。然而，台積電在第一季已錄得每股盈利按年增長約65%，至3.49美元；因此，若加價全面生效，台積電的盈利增長很可能有力超越市場現時預期。
盈利增長若勝預期，今年股價仍有進一步升幅空間
截至撰文時，台積電股份今年迄今已上升約39%。考慮到公司憑藉強大定價權及AI芯片市場快速增長，有望於今年再度打敗分析員盈利預期，股價在未來數月繼續向上並非不可能。
假設台積電今年每股盈利按年增長約60%（大致符合第一季按年增長速度），由2025年的10.65美元升至17.04美元，並假設其股價以約30倍市盈率交易——相當於較技術股集中的納指平均約39倍市盈率有所折讓——則其股價有機會升至約511美元；以現價推算，意味今年下半年這隻AI股票尚有約15%升幅潛力。
然而，若台積電持續交出高於平均的盈利增長，市場或會以更高估值水平回應，令股價表現遠勝上述估算。
作者：Harsh Chauhan, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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