恒指五連跌後迎來反彈，上周五 (3月14日) 大升近500點，日內曾高見24,113點，最多上升650點，於尾市十分鐘才未能守住二萬四關口，最終收報23,959點。
上周三及周四大市成交金額同見減少，周五則見「價量齊升」，錄得約2,906億港元，惟未能重上3,000億元以上。不過自2月7日至今超過一個月，港股每個交易日成交額均逾2,000億元，在港股歷史上，除了去年9月24日至10月18日歷時不足一個月曾是如此，此前未嘗見這樣持續的交投活躍景象，反映本月餘下日子若新的有利好消息配合，再挑戰3月7日高位24,669點不無可能。
大成交額福禍相隨誠然交投
活躍是「雙刃劍」，於升市時故然能提供續升動力；但好淡角力出現時，程度也較激烈，於沽壓出現時，動輒回吐往往是200點或以上。
以上周五為例，就算全日大升近500點，不過從下午開市不足1分鐘高見24,113點，便見回吐，短短15分鐘內便低見23,895點，跌近220點。又可參考上周四上午收市前不足1小時高見23,712點 (升逾110點)，下午開市約40分鐘卻低見23,198點，跌逾510點。
故此從恒指現近24,000點，處逾三年高水平的大好形勢，要是淡友窺準利淡消息出現時機發力，屆時沽壓不容小覷。
關注三頭馬車數據
回顧上周一 (3月10日) 恒指跌近450點，日內最多更曾跌近600點，並非無跡可尋，周日 (3月9日) 內地公佈今年2月CPI數據，因著去年2月增加0.7%的高基數原故，市場本預期今年2月減少0.4%，上回負預測已是去年1月值，可見是超過一年的最差預測值，但實數依然更低，為 -0.7%，乘著個別報導解讀內地再陷通縮憂慮，淡友發力構成大沽壓。
留意今日 (3月17日) 內地公佈2月「三頭馬車」數據，其中社會消費品零售和固定資產投資的增長率市場有高預期，分別是4.00%和3.80%，前值則為3.70%和3.20%。
關注能否守十天線
倘若此兩經濟數據均遜預期，今日恒指走勢有考驗。觀乎上周五港股夜期表現受惠於美股反彈，道指升逾670點，標指和納指均升逾2.00%，故此夜期見升近150點，收報24,217點，所以今日港股可望高開；但若經濟數據均遜預期，預期會見「高開低走」格局，屆時關注恒指能否守住10天移動平均線，上周五處於23,673點 (支持位可視為在23,700點)。
另若勝預期，配合夜期強勢，相信淡友則會收斂，屆時關注恒指能否上破3月10日高位24,292點，收於24,300點或以上。留意自2022年2月21日以來，暫僅見今年3月6日收高於24,300點，若再度重上收市自然後市形勢大好。
過去五個交易日恒指收市位介乎23,462至23,959點，相距不足500點，視為正在高位橫行，整固期已有一週加上大市成交額一直保持在2,000億元以上，本週轉為單邊行情機會大，故此現時實不宜太早對後市看升或看跌下結論。
綜合以上分析，若恒指收市位於23,700至24,300點之間，視為尚未擺脫「上落市」格局。於未來三日均保持在10天線之上，小注博向上突破無妨；惟要留意日內恒指高位上破24,300點，企穩收市未能成事，屆時要關注大市成交額能否維持在2,500億元或以上，未見如此則應減持做好風險管理為佳。
作者：聶振邦(聶Sir)
原文刊登於 HKMoneyClub
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