自去年11月初特朗普當選美國總統以來，美匯指數一度由103.5起點一直向上，炒作貿易戰、大加關稅、通脹回升以致美國聯儲局減息週期結束甚至掉頭重新加息等，將美匯指數推到110水平，此位乃2022年美匯指數高位114.7回落時最明顯的支持區，跌穿後成為目前重要阻力區。美匯指數自110出現調整到107後反彈，但上星期美匯指數明顯轉弱，全星期下跌1%，跌至12月以來最低位。其中美國10年期美債創下2021年以來最長升勢，債息一度跌穿4.5%，連續第五星期下跌。市場基本因素上繼續受關稅和通脹數據左右，其中總統特朗普承諾對美國貿易夥伴徵收對等關稅，但通脹數據 CPI 反映通脹略有回升，確認聯儲局3月份減息機會下降，但零售銷售數據欠佳又反映減息週期今年仍然持續機會高，短期不利美元，但中線看美匯指數支持位仍在105.4和103.5，預期跌穿103.5機會仍偏低。
展望未來一星期，聯儲局將於週四凌晨公布1月份議息會議紀錄，市場重新審視9月前減息機會率，各大行同樣分歧，美銀美林和德意志等繼續預期年內不會減息，但高盛和摩根大通則預期減息至少2次，相信包括聯儲局在內，目前都未有一致看法，要直至3月議息會議、新一次點陣圖才會有新的方向。
除集中在美國外，本週亦有澳洲央行和紐西蘭央行分別在週二和週三進行議息會議。市場憧憬澳洲央行將自2020年底以來首次減息0.25%，將利率從4.35% 減至 4.1% ，但由於澳洲就業市場不算疲弱，其他經濟數據亦未有明顯轉差，澳洲央行未有迫切需要減息。至於目前的年底預期則將減息到3.6% 左右。反而另一邊，市場預計紐西蘭央行將進一步減息，週三將再次減息0.5%，將利率下降至3.75%。自去年8月以來，紐西蘭央行已累計減息1.25%，市場估計今年餘下時間仍有0.75%減息空間，以刺激經濟並擺脫衰退。兩貨幣中由於紐西蘭減息壓力比較高，建議可接近阻力0.5780-0.5820 試沽，升穿0.5880止蝕，目標0.5600。
資深外匯評論員陳健豪