現代牙科(03600)一直積極實施多維度策略,以捕捉市場機會、市場份額並增加銷量,現時已成為提供全面數碼化解決方案的先驅,範圍涵蓋多項微創及美容義齒解決方案以至口腔內部掃描儀及透明矯正器.隨著集團於2025年1月收購泰國最大的牙科實驗室Hexa Ceram,將進一步增強其全面的產品群組和市場覆蓋面,從而使集團的表現優於國內或國際競爭對手.在美國政府關稅政策的不確定背景下,集團擁有明顯的優勢,即在美國擁有在岸生產能力（以MicroDental的形式）,使其能降低與關稅相關的風險.於截至2024年12月31日止年度,集團實現收入33.64億港元,較2023年度增加6.1%.按地區劃分,歐洲的收益錄得16.1%升幅,達16.18億港元,佔集團總收入48.1%,主要由於推出新產品（例如數碼化義齒）及最先進的數碼化流程,推動銷售訂單量增加.北美（不包括 MicroDental）的收益增長8.7%,中國內地(+3%)、澳洲(+5.2%)及其他市場(+30.1%)均錄得增長,反映集團在充滿挑戰的宏觀經濟環境中的競爭力.即使在嚴峻的經濟周期,牙科行業仍展現良好的適應力及穩定性.此穩定性在不可逆轉的人口趨勢下加以突顯,例如人口老化及人們對口腔健康的意識提高,持續帶動義齒的需求.同時,數碼化帶動義齒行業的整合,而集團處於轉型的最前線,憑藉其中央化數碼工作流程、先進的生產能力及全球化網絡,有望在行業整合中獲得更大的市場份額.集團於2025年1月收購泰國最大牙科實驗室Hexa Ceram,令集團的全球分銷及銷售網絡進一步多元化,加強在東南亞地區的影響力. (個人沒有持有上述股票)
買入價$4.15，目標價$4.40-4.50，止蝕價$3.95
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
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#黃瑋傑
<匯港通訊>