幾年前，隨着投資者從刺激支票中獲得大量現金，而市場也即將開始目前的上漲行情， Robinhood(HOOD)的股票買賣應用程式迅速走紅。
該公司令人印象深刻的產品，加上過去幾年投資者對風險的偏好，為其帶來了驚人的增長，股價在過去3年中上漲了1300%。但Robinhood能否在未來幾年維持這種成長動能？以下是一些需要考慮的因素。
未來3年Robinhood的牛市前景
先鋒集團的研究表明，牛市往往持續約7年，這對投資者來說是個好消息，因為目前的牛市始於2022年。這意味著，在標普500指數連續3年上漲之後，未來可能會有更多好時機。
由人工智能股票推動的牛市能夠持續足夠長的時間，Robinhood可能會從中受益。該公司依賴投資者買賣股票(以及加密貨幣），而人工智能的蓬勃發展對其業務來說無疑是一大利好。
該公司2025年前九個月的銷售額成長了65%，達到32億美元，稀釋後每股盈餘成長了153%，達到1.39美元。
Robinhood也成功吸引了不斷擴大的客戶群，最新季度的注資客戶數量增加了10%，達到2,680萬人。這些投資者帶來了豐厚的回報，平均每用戶收入(ARPU)為191美元，比去年同期成長了82%。
此外，過去幾年加密貨幣市場的上漲以及選擇權交易帶來的高風險投資，也讓Robinhood受益匪淺。 Robinhood第三季選擇權交易的營收成長了50%，達到3.04億美元；加密貨幣投資的營收更是成長了300%以上，達到2.68億美元。
如果Robinhood能夠繼續保持用戶在平台上的活躍度，而目前的多頭市場能夠持續數年，那麼該公司股價很有可能會進一步上漲。
未來幾年投資者應該關注哪些方面
即使Robinhood很有可能繼續保持成長勢頭，但值得注意的是，Robinhood的成長依賴於投資者對市場持樂觀態度。
如果投資者情緒轉變，市場進入熊市，Robinhood的銷售額和利潤可能會放緩。該公司已嘗試實現業務多元化，不再局限於交易平台，而是提供包括儲蓄帳戶、信用卡和遺產規劃在內的一系列服務。
但考慮到Robinhood於2021年上市，它尚未經歷過市場的長期低迷。簡而言之，Robinhood尚未經受住市場長期悲觀的考驗，而作為一家依賴人們買賣股票(和加密貨幣)的公司，熊市可能會給它帶來一些損失。
未來或許有一些波動
Robinhood需要經濟狀況良好才能繼續發展，但關於當前經濟狀況的數據卻眾說紛紜。儘管2025年的裁員人數達到了五年來的最高水平，但失業率仍維持在相對較低的4.6%。一段時間以來，投資者一直擔憂關稅上漲及其對通膨的潛在影響，但最糟糕的情況尚未發生。同時，房地產市場停滯不前，但消費者支出保持相對穩定。
如果經濟數據開始明顯朝負面方向發展，Robinhood的命運可能會改變。經濟放緩很可能導致投資者減少風險投資，並可能使其他人降低目前頻繁買賣股票的頻率。但由於目前經濟整體表現良好，投資者情緒的普遍轉變尚未發生——而且沒有人知道何時會發生。
所有這些都意味著，Robinhood在未來幾年可能會迎來更大的成長。但要注意的是，如果經濟情勢進一步惡化，Robinhood的股東應該要做好應對股價波動的準備。
作者：Chris Neiger, The Fool
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