比亞迪電子 (285)

比亞迪電子(285)近日利好消息不斷，其長沙比亞迪電子二期項目11月30日(正式投產，預計可新增智能終端年產量1000萬台。此外，其母公司比亞迪(1211)已組裝逾三成蘋果iPad，有逾10萬員工負責「果鏈」業務，市場估計蘋果配備屏幕HomePod明年量產，出貨50萬部，比亞迪電子將成獨家組裝廠商，預期將顯著受益於蘋果新產品。除蘋果外，小米、華為亦是比亞迪的兩大個客戶，亦有與三星合作，為三星的部分折疊屏手機提供和折疊鉸鏈相關的零部件。公司目前亦已成爲英偉達(NVDA.US)在數據中心領域合作伙伴。相信隨著捷普科技整合、AI智能手機熱潮加速換機週期、母企比亞迪新車型上市等帶動下，比亞迪電子進入消費電子旺季，將成為其新的增長動能。公司強勁的增長勢頭可延續至第四季，亦對明年經營前景保持樂觀，仍有能力實現盈利增長。目標價$45，止蝕價$31。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

中國電信 (728)

11月15日，中證監發布市值管理新指引，要求上市公司以提高公司品質為基礎，提升經營效率和盈利能力等，推動上市公司投資價值合理反映上市公司質量。此外，下週三(11日)將召開中央經濟工作會議，市場預期中央將有更多刺激經濟政策出台，「中特估」概念股走勢強勁，可特別留意中資電訊股。據工信部數據，截至10月底，內地5G基站總數達到414.1萬個，全國互聯網寬帶接入端口數量達到12億個。互聯網寬帶接入用戶總數達到6.68億戶，其中千兆用戶佔比超過三成，5G移動電話用戶達到9.95億戶。看好中國電信(728)。2024年10月，中電信移動用戶總數爲4.23億戶，當月淨增76萬戶，年度累計淨增1566萬戶。其中，5G套餐用戶數達到3.48億戶，當月淨增247萬戶，年度累計淨增2887萬戶，5G套餐用戶滲透率82.3%。集團一直加強數字化業務的投資及長期發展潛力，再加上有清晰的派息率目標，具有穩定的業務及盈利增長組合，值得長線持有。目標價$6，止蝕價$3.9。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

後市評論：

總結本周，滬指升2.3%。港股大市按周升442點或2.3%。全周在19386點至19934點間波動，上下波幅548點。香港11月採購經理指數(PMI)回落至51.2，低於10月的52.2，續處於擴張水平，反映營商環境在近年底時持續好轉，惟改善幅度較上月溫和。政府統計處公布，10月的零售業總銷貨價值的臨時估計為329億元，按年下跌2.9%，市場預期下跌5.5%。扣除其間價格變動後，零售業總銷貨數量的臨時估計按年跌4.9%，市場預期下跌7.7%。中國11月服務業景氣度繼續位於擴張區間，但較上月有所回落。財新中國11月服務業PMI降至51.5，較10月跌0.5個百分點，顯示服務業經營活動擴張速度小幅放緩，並遜於市場預期的52.4。非製造業商務活動指數下降至50，按月降0.2個百分點，位於臨界點，非製造業景氣水平小幅回落。多項美國數據出爐，數據機構ADP公布，當地11月份私人職位增長放慢至14.6萬個，少過預期的15萬個，10月份增長亦向下修訂至18.4萬個。上月各行業中，教育、醫療護理及建築業職位領升，但製造業職位錄得逾一年最大跌幅，消閒及金融行業職位增長疲弱。美國11月份ISM服務業指數由10月的56降至52.1，擴張步伐為3個月來最慢，亦差過預期的55.7，期內服務業採購經理指數(PMI)終值報56.1，低過初值的57。此外，美國10月份工廠訂單回升0.2%，符合預期，期內耐用品訂單終值升0.3%，勝預期增加0.2%。美國抵押貸款銀行協會(MBA)公布，美國上周抵押貸款申請指數升2.8%，前一周為升6.3%。下週關注：12月9日，中國公佈居民消費價格指數及生產者物價指數。12月10日，中國將公佈出入口額 。12月11日，美國將公佈核心消費價格指數。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)