Q36591：

請問標普指數3195質素如何？

可以投資？

龔成老師：

3195基金之投資目標為追蹤標普５００指數之表現，你可以投資，當中都是全球有實力的公司，有長線投資價值。

由於美股波動，不建議一次過大手買入，最好的方法慢慢分注，或以類似月供模式進行，長線持有，這是一個最好的投資策略。（如果有美股戶口，直接買VOO管理費會較少，當然，你無美股戶，買3195可以的）。

Q36592：

老師 請問現價EL及LULU可入嗎？

龔成老師：

你預雅詩蘭黛（EL）質素較一般。

Lululemon（LULU）較有質素，可投資。

雅詩蘭黛 Estee Lauder Companies, Inc. （EL）。

雅詩蘭黛是全球高端美容市場的領導者，業務涉及護膚（佔2022年銷售額的56%）、彩妝（26%）、香水（14%）和護發（4%）等類別，旗下擁有Estee Lauder、Clinique、M.A.C、La Mer、Jo Malone London、Aveda、Bobbi Brown和Origins等暢銷品牌。

公司在150多個國家開展業務，26%的收入來自美洲，43%來自歐洲、中東和非洲（包括旅遊零售），31%來自亞太地區。雅詩蘭黛通過百貨商店、心和香水店銷售產品。旅遊零售店、多品牌美容專賣店、品牌專賣獨立店、電子商務等。

業務大致穩定，生意與盈利都不差。這企業質素都有，不過近年的業務增長有減慢情況，考慮到最新業務，推算企業現時在合理，但由於市盈率仍偏高，只宜小注分注投資，不是大手時候。

Lululemon Athletica（LULU)設計、分銷和銷售女士、男士和女孩的運動服裝、鞋類和配飾。

它通過17個國家的570多家公司自有商店、電子商務、奧特萊斯和批發賬戶銷售其產品。成立於1998年，過往生意穩定，營業額每年上升，是優質的股票，不過，這刻估值已偏高。

Lululemon憑當中瑜伽服在近年受歡迎程度不斷增加，令業務保持成長，在近年財務數據可見，企業業務發展正面，保持理想增長，不過賺錢能力略有下跌，反映企業在發展新市場時，以市場佔有率為先，而未必太著重賺錢能力。當然，部分原因是因為成本增加，而未能全部轉嫁給消費者。

企業有質素，長遠有發展力，但較擔心是估值，因為現時估值已高，市場過份睇好這企業的發展。雖然這企業仍有發展，但投資者要留意，企業賺錢能力近年並無明顯增加，加上服裝是潮流產品，不排除日後情況有變，因此就算這刻業務有高增長，也不能推算長期必然能處於這情況。

考慮到風險因為及現時估值，這刻已開始有少少貴的況，投資者要留意風險。當然，如果企業能保持高增長，這刻的貴日後會變得合理，不過，就算投資者睇好這股，也不建議持貨太多，小注持貨好了。

Q36593：

老師, 請問 美股SPEC 維珍銀河 近來一直跌?是否業績出現問題? 傳聞CEO破產, 是否屬實?對企業/股價嚴動影響?是否不應買入?

龔成老師：

Virgin Galactic Holdings Inc.維珍銀河（SPCE）是有危有機類，潛力高，但風險高。只要佢業務無突破，股價就會向下，但如果有突破，股價可以大升。

佢係一間總部位於美國的航空太空公司，為個人及研究人員開創載人航太事業，亦都係先進航空航天車輛的製造商。

佢利用其專有和可重複使用的技術，並得到維珍品牌客戶體驗的支援，正在開發一個空間飛行系統。

長遠發展有潛力，但不確定性都好大，要睇下風險承受能力。

這間企業不是無投資價值，但係不確性好高。如果研發成功，又可以做到商業化，有機會好好賺。但能否成功，幾時會成功，而家都無人知。

所以，若你投資係可以，但只宜小小注去博下。

如果能承受風險，小小注不是不可的。

Q36594：

6186 點睇？thx

龔成老師：

中國飛鶴（6186）增長力減慢左。

佢係中國從事生產及銷售乳製品，以及銷售營養補充劑，以生產嬰幼兒配方奶粉產品為主，當中可分為高端嬰幼兒配方奶粉及普通嬰幼兒配方奶粉兩大類別。

產品有一定的品牌與市場，同時過往的增長力理想，但近年有轉弱，不過，相信仍長遠會慢慢好轉，但可能要時間。

長線投資可以，現價算合理中下。

Q36595：

老師，如果想買黃金股票ETF，美股有邊D？

龔成老師：

SPDR黃金ETF（GLD），基金在扣除費用前，以追蹤黃金價格的市場表現為投資目標。

即是一隻追蹤黃金價格的交易所買賣基金，當金價上升，佢都會上升，當金價跌，佢都會跌。

睇翻佢過往的價格表現，基本上都追蹤到黃金的價值，因此都可以成為投資黃金的工具。

Q36596：

龔Sir , 想問coinbase 會上番260 嗎？ 同埋值得keep 住嗎？ 因為我平均價係256😅 之前280 時 錯過左賣出：（

另外 ， 285 比阿迪電子 現價$24， 算便宜嗎？ 我無貨，值得入兩手嗎？🙏🙏

龔成老師：

coinbase你要明白，風險極高，因此有幾點要留意。

第一，如果你承受不到風險，不要投資。

第二，短期可以十分波動，所以如果短炒，不建議，你要有買入持有3年的心理準備。

第三，如果你只打算賺10%，其實未必適合買這股。

買這股，你預佢大上大落，可能會蝕一半，又有機會賺幾倍，所以你要有大上大落，及平常心面對短期股價的心理準備。

比亞迪電子（0285）這股正面的，佢是比亞迪股份（1211）的子公司，現時業務已涵蓋智能手機、平板電腦、新能源汽車、智能家居、無人機、物聯網、機器人等多元化的市場領域等。

由於母公司比亞迪股份（1211）業務主要為新能源汽車，因此，比亞迪電子（0285）部分業務都會與新能源車有關，當1211增長理想時，都會帶動0285。

比亞迪電子近年發展正面，在部分領域處全球領先位置，每年現金流理想，同時每年投入大量資金作研發，以保持業務發展，以及技術的領先，因此長遠發展正面。

現時股價大約處合理區中下，如果之前有貨，可以長線持有，只要貨不過多就無問題，由於股價波動，現價如果想買入要分注，同時要控制好注碼。

Q36597：

想問LMT 可長期投資. 什麼價位可入？Thx

龔成老師：

洛克希德馬丁 Lockheed Martin Corporation（LMT）可長線。

佢有質素，佢係全球最大的國防承包商，自2001年被授予F-35項目以來，一直主導著西方高端戰鬥機市場。

航空部門是其最大的業務部門，該領域由大規模的F-35項目主導。剩餘部門包括旋轉和任務係統，主要是Sikorsky直升機公司，導彈和火控係統，製造導彈和導彈防禦係統和空間係統；以及生產衛星並從聯合發射聯盟（United Launch Alliance)合資企業獲得股份收益的太空係統。

這企業的營業額當中，以近年的業務情況計，有7成來自美國政府（包括通過美國政府簽約的外國軍事銷售），雖然存有集中風險，但由於企業獨特性強，因此在可見將來，仍能持續得到美國政府的訂單，令收入有保障。

美國近年在國防的支出約8000億美元，可見是一個巨大的數目，同時數目每年有增無減，加上近年全球戰事不斷出現，令美國政府國防支出進一步增加。

雖然中短期戰事存有一定的變數，但在長遠，仍可以推斷美國政府在國防開支只會不斷增加，因此對這企有利。

由於企業在技術領先，過往無論生意與盈利都有穩定增長，企業長遠有發展，唯一擔心的是估值，始終政治與軍事等較難預期的風險，股價會較感，市場估值也會因大環境而改變，因此這是投資者要留意的地方。現時約處合理區較上部，現時不建議一次過太大注，建議小注分注投資，以慢慢儲貨模式進行，買入後長線持有。

Q36598：

福壽園 #1448，有興趣. 可視為收息股嗎？現階段價位適合入嗎？😄

但我不明你在1448分析攔內說：［資金慢慢將增加派息，反映企業增長力漸減……］點解增加派息反而企業增長力漸減？

龔成老師：

關於這句的意思，是指當企業較多資金用在派息，增長力會減。

例如某公司一年睇$100萬，當中有$50萬派息，$50萬就會留在公司發展。

而管理層表示，派息的比例將會增加。

下年如果都是賺$100萬，就有$70萬派息，這樣，今年留在公司發展的資金就只有$30萬，企業之後的增長力就會減少。

福壽園（1448）係中國最大的殯儀企業，有一定的規模，而針對的是高端市場，企業本質不錯。但存有監管風險。

由於行業處增長的市場，而新競爭者要入行不易，因此對原有企業有利，故福壽園是優質的企業。

要留意，福壽園產品較高端，因此會較受經濟因素、市民消費能力影響，如果中國經濟較一般，會對對其銷售有所影響。

以長期角度分析，福壽園的行業護城河強，加上有品牌優勢，因此仍有一定的質素。

另一點要留意監管。中國政府表示，要完善基本殯葬公共服務、強化公益導向作為修訂重點，內容提及為整治殯葬商品和服務價格虛高亂象。簡單來說，就是政府知道行業的透明度低，企業處於高毛利狀態，想加強對價格的規管。由於福壽園產品較高端，影響相對較少。

當然，現時的股價已反映了這些不利因素。

另外，近年管理層更新股息政策以提高分紅比例，增派息率至不低於35%，漸升至逾60%。企業將會由水桶1，轉為水桶1-2。質素仍在，但增長力略減。

簡單來說，這企業整體質素仍在，但增長力會略減，同時投資者要明白政策風險，所以投資都要控制注碼。

現時約合理區底，但不能太一次過投資太多太進取，以分注投資是一個策略。長遠發展仍然存在。

Q36599：

我是個退休人士，剛60歲，我先生63歲還有工作收入，我們年青時不懂理財😅，現我的退休金只有25萬左右，想請教老師，怎樣可以增值

龔成老師：

以你地的年齡，重點已經不是放在「財富增值」，而是「保值」。

因為當過多幾年，可能你先生退休，無收入，你地要更加小心運用手上的財富，保值是最重要的。

你地這刻，在仍有收入的時候，宜多儲少少錢，希望在你先生退休時，可以有一筆資金慢慢用。

我建議你地計下數，你地現時的收入，平時的支出，如果退休後的支出，以及各種生活律貼等。

利用這些數據，你可以有更完整的畫面，知道自己要多少資金才足夠，同時，你先生應該在幾多歲先合理。

至於現時的$25萬，可以分成5部分。

第一，建立一個收息股的組合，目標是5%以上股息率的收息股，例如高息基金（3110）、港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、置富（0778）等都可以，你可以了解下，並從中選股。由於收息股股價都會有上落，因此要控制每一隻佔股票組合的比例，不能超15%，最好在10%以下，而3110由於是一個組合，比例可比個股高。

3110可以視為收息股的組合中其中一員。這基金可投資的，現價合理，可分注。佢是投資香港大型，較穩陣，派息較高的上市公司。

這是不差的收息組合，但增長力不強。

不過，由於收息股股價都有上落，有風險，因此不建議你地投資太多。

第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。

第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你的產品，零風險，可以有穩定回報。

第四，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。

第五，持有現金，除了可做定期外，現金亦可以為你的後盾，以備不時之選。同時，若投資市場大跌，你可以在這時買到更多的收息股，股息率會進一步上升。

你可以將資金，平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。

Q36600：

老師，見你話不要溝貨

好多情況溝貨都可以儘快減低損失

龔成老師：

有兩點要留意，第一，如果企業無質素或業務轉差，股價只會長期更差，因此溝貨只會更不利，只有在企業仍有質素但短期股價不利下，溝貨才會有利。

第二，不建議溝貨的原因，是風險管理，如果無限制自己投資金額，不斷溝貨，最終會令總投入金額不斷增加，這就會令自己面對的風險度增加，而我地投資，所以事情都要先做好風險管理先。

若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。