量子運算初創如IonQ（IONQ）在2025年取得亮眼成績，自然吸引更多新玩家在2026年加入戰場。
其中一間角逐量子霸權的新秀，是今年2月才上市的Infleqtion（INFQ）；公司股價於4月一度推高其市值至60億美元。
問題是，這家來勢洶洶的新兵，是否真的有機會在2026年股價表現上壓倒更老牌的IonQ？作者認為有可能，以下是Infleqtion或能「後發先至」的原因。
不一樣的量子技術路線
雖然許多量子運算公司使用電子或光子等亞原子粒子作為運算單元，Infleqtion與IonQ則以「整個原子」為基礎。兩家公司都認為，如選用特定元素，宇宙中所有同類原子在物理性質上完全一致，有助降低製造成本及缺陷率。
IonQ在其量子元件中使用電離的鎵鐿（ytterbium）原子，而Infleqtion則採用中性銣（rubidium）及銫（cesium）原子；兩家公司真正的差別，在於系統準確度。
量子運算的準確度以「雙量子位閘門保真度（two-qubit gate fidelity）」衡量。IonQ於去年10月成為第一家達到99.99%兩量子位保真度的量子公司，這固然非常接近傳統電腦接近100%的準確度，但仍未臻完美。
相比之下，Infleqtion聲稱其兩量子位保真度只有99.73%，在運算世界來說差別甚大；那麼它的股價為何仍有機會跑贏IonQ？
高波動反而帶來機會
幸運的是，Infleqtion股價要在今年跑贏IonQ，未必需要縮小技術上的準確度差距。
原因在於，Infleqtion的量子技術並不只用於運算，它亦是量子感測領域的先行者之一，生產多款利用中性原子技術作精密測量的設備；例如，其Tiqker原子鐘比標準微波原子鐘更精準，而其量子慣性測量儀則可利用重力場在沒有GPS甚至外太空環境下，提供極精確定位資訊。Infleqtion目前已在NASA及美國海軍等政府客戶名單上，這個獨立於量子運算業務之外的增長引擎，或成未來數年的重要收入來源。
但令Infleqtion股價今年有機會跑贏IonQ的最大因素，其實是波動性本身。
儘管IonQ市值約為Infleqtion六倍有多，兩股均出現劇烈價格波動；過去一年，IonQ市值曾在80億至272億美元之間大幅擺動，而自2月IPO至今，Infleqtion則在19億至38億美元市值區間波動。
目前Infleqtion估值約27億美元，接近其約26億美元一年平均值；相反，IonQ市值約194億美元，遠高於一年約152億美元平均；在這種估值結構下，只要Infleqtion出現一點利好消息，股價便可能急升，跑贏IonQ——但反之亦然，一點壞消息亦足以令股價急挫。
因此，投資者必須意識到這兩家公司波動極大風險；只有風險承受能力極高者，才應考慮把任何一隻量子運算股納入組合。
作者：John Bromels, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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