Anthropic本月稍早公布了迄今最先進的大型語言模型ClaudeMythos——重點在於，它只是「公布」，而非真正開放。由於安全考慮，該人工智能（AI）模型的全面推出被推遲。Anthropic表示，Mythos在編碼能力方面強大到可識別並利用那些多年來一直潛伏、未被察覺的程式碼漏洞。
為避免產品在未受監控下造成過大破壞，Anthropic設立了Project Glasswing計劃，邀請少數頂級企業率先使用Mythos，在其正式廣泛推出前，先行協助找出及修補操作系統、網頁瀏覽器及其他關鍵軟件中的漏洞。
不少人把大型語言模型能力提升視為對網絡安全股的一大威脅，但至少對某些公司而言，情況很可能剛好相反。Project Glasswing甚至可能已為其中一家公司，戴上未來「王者」的桂冠。
Project Glasswing點名的網安巨頭
獲得Claude Mythos早期使用權的公司名單中，包括Palo Alto Networks（PANW）。其能夠入選Project Glasswing，一大原因無疑是其身為領先網絡安全供應商的地位——Palo Alto在網絡安全、雲端安全及安全運營等多個領域提供全面解決方案。
更重要的是，Palo Alto的規模有機會在大型語言模型持續進步的過程中，成為愈來愈重要的競爭優勢——尤其在AI實驗室傾向先與其合作，再向更廣泛市場開放模型的情況下更是如此。Palo Alto規模龐大，代表其有資源支付大量token成本，以充分運用這些模型，並覆蓋企業層面廣闊的攻擊面；與之相比，小型對手有可能在能力上被拋離，從而為Palo Alto透過收購擴張版圖創造新機會。
隨着大型語言模型降低發動網絡攻擊的門檻，加速漏洞被發現的速度，對網絡安全方案的需求理應隨之增加。不僅如此，企業在安全需求不斷擴大之際，很可能會傾向整合供應商名單，以簡化帳單管理，並確保安全需求獲全面覆蓋。
Palo Alto憑藉其平台化策略，有望滿足這種需求。公司向平台客戶提供涵蓋網絡安全、雲安及其他安全運營的一站式方案。截至第二季末，Palo Alto的「平台化」客戶數目已達1,550家，按年增長35%，這批客戶的淨收入留存率約為119%，反映他們每年持續新增服務。
指標 | 數值
平台化客戶數目 | 1,550（按年增長35%）
平台客戶淨收入留存率 | 119%
預期市銷率 | 約13倍
遠期市盈率 | 約49倍
值得注意的是，Palo Alto Networks股價談不上便宜，目前按未來收入計約13倍市銷率，遠期市盈率約49倍。不過，隨着公司持續向更多軟件型解決方案轉型，以及每名客戶貢獻收入增加，其收入有望穩步增長，利潤率亦可觀地擴張。
在大型語言模型能力大幅躍進及Project Glasswing加持之下，Palo Alto在網絡安全領域的領導地位看來比以往更穩固；若公司能持續實現高雙位數利潤率擴張，目前估值水平有望得到合理化。
作者：Adam Levy, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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