WTI原油期貨周二（5月16日）下跌0.25美元，報70.86美元/桶，下跌主要受中美兩國經濟數據疲弱的影響，不過由於中國強勁需求帶動，以及美國戰略石油回補帶動下，預料油價會持續走強。

儘管面臨限價等西方制裁，俄羅斯上月的石油出口量仍達到去年俄烏衝突以來最高水平。

國際能源署（IEA）在5月16日週二發布的月度石油市場報告中估算，俄羅斯4月石油出口量環比3月增長50萬桶/日，增至830萬桶/日，遠超2021年平均水平750萬桶/日和2022年平均水平770萬桶/日，創去年2月以來月度新高。

4月俄羅斯石油出口收入環比增長17億美元，增至150億美元。不過，IEA報告指出，4月俄羅斯的出口量較去年同期還低27%。IEA估算，俄羅斯從石油和天然氣行業得到的稅收同比下降64%。報告認為，“為彌補收入的損失，俄羅斯可能在增加銷量。”

今年2月，俄羅斯出乎市場意料宣布3月單獨減產50萬桶/日，作為對西方限價等製裁的還擊，3月又決定，將減產持續到今年底。上週二華爾街見聞提到，媒體稱俄羅斯能源部數據顯示，4月俄全國原油產量產量約合日均967萬桶，較2月減少逾44萬桶/日，接近承諾減產水平。

本週二的IEA報告稱，俄羅斯4月的原油產量“總體穩定”在960萬桶/日，該國必須5月再減產30萬桶/日，才能和減產計劃保持一致。

報告預計，今年俄羅斯石油產量會較去年減少35萬桶/日，此前預計下降53萬桶/日。報告認為，俄羅斯出口的原油被重新分配到新的市場，這是因為俄油的大折扣吸引了貿易商，以及願意冒著風險處理原油的煉油廠。因此IEA將俄油今年的預期產量上調18萬桶/日，今年的平均產油量為1070萬桶/日。

此外，IEA估算將近80%的俄羅斯原油都出口到中國和印度。4月俄羅斯日均出口原油520萬桶，創去年5月以來新高，其中出口到中國的有210萬桶，到印度的有200萬桶。本次IEA報告下調了俄羅斯今年產量下滑的預期規模、上調產量預期，同時，因中國的需求超預期增長，上調了今年全球的需求預期增長規模。

報告將今年全球石油需求的預期增幅上調20萬桶/日，升至220萬桶/日，總需求增至1.02億桶/日，較上月公佈的前次預期水平高10萬桶/日。IEA指出，中國的需求恢復超出預期，3月份創下了1600萬桶/日的歷史新高，預計2023年中國石油需求增幅將達130萬桶/日，創紀錄最高水平。不過，IEA在強調復甦的力量的同時，也警告揮之不去的經濟風險，其指出，廣泛的經濟前景更加黯淡。

另一方面，油價同時受美國回補戰略原油儲備帶動。當地時間5月15日，美國能源部發布招標公告，宣布將購買300萬桶含硫原油，6月最終確定中標結果，要求供應商8月交付。這是去年釋放2億多桶石油後，美國能源部第二次補充SPR。去年3月，拜登政府祭出美國史上最大規模的1.8億桶石油儲備釋放，導緻美國的SPR水平降至1983年以來的最低水平。

根據能源部最新數據，美國目前擁有近3.6億桶SPR，僅為其總容量的一半。

能源部還表示，除了直接購買外，其儲備戰略補充還包括從以前的交易所返還石油，以及避免“與供應中斷無關的不必要銷售”。目前，石油交易員正密切關注能源部在補充SPR方面的一舉一動。由於OPEC+減產，能源部所需的含硫原油更加緊俏。若能源部繼續補充SPR，勢必會進一步收緊原油市場並推高油價，建議投資者可於72.33美元桶購WTI原油(6月)期貨，目標價76.75美元/桶，止蝕69.29美元/桶。