作者一直認為，AI相關基建是投資者分享AI需求爆發的最佳途徑：Nvidia及Broadcom等晶片廠，以及晶圓代工龍頭台積電，都是他看好的AI投資標的。不過，支持AI應用的電力同樣不容忽視。Rand Corp估計，全球AI數據中心用電需求將於明年達68吉瓦，並在2030年增至327吉瓦，意味電力、電纜、機房空間及冷卻技術需求將大幅飆升。
若忽略這部分機會，等同錯失潛在可觀回報。作者看好以下兩家公司有望從數據中心電力需求爆發中獲利。
1.NextEra Energy
NextEra Energy（NEE）未必是你想到AI投資時的第一個名字，但這家佛羅里達企業在未來數年有望迎來一輪大升浪。旗下Florida Power & Light是全美規模最大的公用事業公司，服務逾1,200萬客戶；而NextEra Energy Resources部門則為大型電力批發供應商。
NextEra正與多家大型雲端服務商（hyperscalers）合作，為AI數據中心供電；公司在去年12月宣布與Alphabet旗下Google Cloud合作，興建及供電多個新AI數據中心，同時亦會利用Google協助自家系統升級，讓NextEra本身也能更廣泛運用AI。
在第四季業績電話會議上，管理層指公司將增加對燃氣發電廠投資，計劃於2035年前為數據中心額外提供15吉瓦電力，其中6吉瓦來自燃氣；行政總裁John Ketchum甚至表示，如未能把目標翻倍至30吉瓦，他會感到失望。
NextEra去年全年淨利潤29.7億美元，高於上一年的23億美元，每股盈利由2024年的1.12美元增至1.44美元；管理層預期至2032年公司至少可維持8%複合年增長率，2026年股息增長約10%，其後至2028年股息增長則回落至約6%。
2.CredoTechnology
數據中心除了需要電力，亦必須依靠高速連接來把晶片及交換器互相串連；在這方面，作者看好提供高速數據連接方案的Credo Technology（CRDO）。公司主要服務數據中心、5G設備及高效能運算市場。其最大機遇在於Active Electrical Cables（AECs）：這類主動電纜透過內置訊號處理器，在晶片與網絡交換器之間高速傳輸數據，同時減少訊號衰減及電力消耗，相比傳統被動銅線更適合處理高頻寬數據流。
近期，Credo宣布AI雲端服務商Tensor Wave將在其新一代AI叢集基建中採用Credo的AEC，而Tensor Wave是專門與Advanced Micro Devices合作的雲端供應商。
在截至2025年11月1日的2026財年第二季，Credo收入達2.68億美元，按年大增272%，由去年同期4,200萬美元虧損轉為8,260萬美元淨利潤；公司亦預期第三季收入將介乎3.35億至3.45億美元。
為何不兩隻都買？ NextEra Energy作為受監管公用事業，增長可見度高且提供穩定股息；Credo則憑藉對AI伺服器互聯極為關鍵的產品切入快速成長市場。若Rand對AI數據中心電力需求的預測成真，這兩隻股份都屬於「不買晶片股也能參與AI基建」的優質選擇，為AI投資組合帶來一定多元化。
作者：Patrick Sanders, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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