保誠 (2378)
保誠香港業務持續強勁，值得關註。公司近日宣佈與數碼港達成策略合作，簽署諒解備忘錄，共同強化其AI創新實驗室，此舉旨在加速人工智能於保險領域的應用發展。透過結合數碼港的生態系統及人工智能超算中心資源，雙方將推動知識交流、人才培育，並發掘具影響力的創新應用場景。這項合作不僅回應保險業監管局的「人工智能促進計劃」，更顯示保誠正積極利用科技構建AI驅動的新生態，以提升服務效率、風險管理及客戶體驗。在集團專注亞洲高增長市場的背景下，透過AI技術驅動的數碼化轉型，將有助於其進一步優化成本結構、開發個性化產品，並開拓新的客戶接觸場景。長期而言，這不僅能強化其在新造業務方面的競爭優勢，更有望通過創新服務模式開闢新的價值增長曲線，為公司在區域市場的可持續增長奠定堅實基礎。目標價$132，止蝕價$105。
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
農夫山泉 (9633)
中央經濟工作會議明確將「擴大內需」置於首位，為消費板塊提供政策支持。農夫山泉（9633）下半年業績增長前景樂觀，主要基於旺季銷售動力及去年同期低基數效應，預計營收增速有望較上半年進一步加快，全年增長可望保持在雙位數。同時，主要原材料聚酯瓶片價格持續下行，有利於降低生產成本並支持毛利率改善。此外，相較於去年下半年為巴黎奧運會相關品牌宣傳進行的一次性大額投入，本年同期銷售費用預計將更為節制，此消彼長之下，對公司下半年的盈利表現構成積極支持。在內需政策利好與自身經營效率提升的雙重推動下，公司業績具備穩健增長基礎。目標價$56，止蝕價$42。
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
後市評論：
總結本周，滬指累升1點。港股大市周跌286點或1.10%。全周在25086點至25824點間波動，上下波幅738點。旅發局公布，11月初步訪港旅客數字為418.92萬人次，按年升17%。其中內地旅客304.13萬人次，按年增19%，非中國內地旅客114.79萬人次，按年增14%。國家統計局公布，今年首11個月，新建商品房銷售額7.51萬億元(人民幣‧下同)，按年跌11.1%。其中，住宅銷售額跌11.2%。美國勞工統計部公布，11月份消費物價指數(CPI)按年升2.7%，創2021年初以來最慢增速，且低過預期的3.1%升幅，期內扣除食品和能源的核心CPI按年增加2.6%，小過預期增長3%。不過，數名經濟學家質疑數據真實性，指租金等更具持續性的服務類項目，價格升勢突然停止，顯得非常異常。由於之前政府停擺未能收集數據，當局沒有發布按月變幅。另外，美國截至12月13日止一周的首次申領失業救濟人數減少1.3萬人，至22.4萬人，略少過預期的22.5萬人，而截至12月6日止一周的持續申領失業救濟人數則增加6.7萬人，報189.7萬人，仍低過預期的192萬人。下週關注：12月23日，美國將公佈國內生產總值、工業生產指數及核心耐用商品訂單。12月27日，中國將公佈中國工業利潤年初至今。