中寵股份(002891.SZ)以寵物零食業務起家，產品端不斷擴充至寵物濕糧和乾糧，形成了以“Wanpy頑皮”、“Zeal真致”、“Toptrees領先”為核心的品牌矩陣。2014年以來陸續在中國、美國、新西蘭等地建立了20間現代化高端生產基地，目前公司海外市場以OEM/ODM代工業務為主，境內外業務占比分別為32%/68%，國內市場隨著居民收入水平以及人口結構變化等原因呈快速發展態勢。根據公司業績預告，2024 年公司預計實現歸母淨利潤3.6-4.0億元，同比增速54%-72%，主要得益於產品結構優化和原材料成本控制。
買入價43.70元人民幣，目標價51.00元人民幣，止蝕價40.00元人民幣
筆者：輝立證券研究部分析師 章晶
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