今年截至目前，科技股回調拖累標普500約跌4%；即使如此，AI驅動的這輪牛市仍有不少空間：Morgan Stanley預期全球AI支出在2028年前將逼近3萬億美元，而當中逾八成仍在未來。
在此背景下，領先科技公司持續錄得符合甚至超出上述預期的需求增長；以下兩隻高增長且已具盈利能力的AI股，值得在今次調整中納入考慮。
1. Palantir Technologies
Palantir Technologies（PLTR）股價現時較近期高位回落約28%，但公司旗下Artificial Intelligence Platform（AIP）需求反而加速；平台協助企業及政府機構在實時環境中把數據、決策及營運串連起來，將最先進AI模型落地到日常執行。
這種差異化優勢，轉化為高價值、長期合約及強勁財務表現：公司去年收入按年增長56%至逾44億美元；第4季增速更進一步加快至70%，當中美國商業收入按年大升137%。
Palantir的護城河，在於協助大型企業把AI模型轉化為具體節省成本及實質盈利——這使其軟件深度嵌入客戶日常營運之中，大幅提高轉換成本及客戶黏性；在這樣的價值支撐下，公司能把約半數收入轉化為自由現金流。
以目前股價計，Palantir估值不低，市銷及市盈率均處高位；但若收入增長及利潤率持續強勁，在龐大市場空間支持下，這個溢價或屬合理；分析員普遍預期其收入在2028年前有望增至近150億美元，較目前水平超過三倍。
2. 台積電（TSM）
Motley Fool研究顯示，台積電（TSM）是全球最具價值的科技企業之一，背後理由顯而易見：它在高階芯片代工市場牢牢佔據主導地位，為Apple及多家頂尖芯片設計公司提供生產服務；近年無論在消費設備或數據中心芯片需求急增支撐下，台積電已連續數十年帶來跑贏大市回報。
在先進製程市場的壟斷地位，使台積電具備相當溢價能力：客戶願意為其規模、可靠性及技術專長付出更高價格；公司最新季度收入達340億美元，按年增25%，營業利潤率高達54%，充分反映這種定價權。
其主要客戶同時亦是多家雲端服務龍頭；這些客戶已明言，取得足夠芯片是其AI基建計劃中的主要瓶頸之一，為台積電未來需求提供高可見度；管理層預期在2029年前，整體收入可維持約25%年複合增長，而AI相關芯片收入更有望每年增長逾50%。 台積電股價近期較高位回落約13%，但以約24倍今年預測市盈率計，估值仍屬合理；考慮其行業地位、清晰增長動力及良好估值，我認為台積電是參與AI浪潮的極具吸引力選擇。
作者：John Ballard, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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