Q38841：

請問老師股價折讓的股票

是否短期都不利呢？為何

股價會低過佢自身的資產

淨值呢？多謝解答！

龔成老師：

當出現資產折讓，意思就是，現時的股價，低過這企業的資產淨值，或稱為賬面值。

其實當中有好多原因，好難一概而論話是好是壞，一定要再分析。

因為資產值只是一個會計上的價值，投資者要小心解該企業資產的組成，以及每個資產是否值顯示的數目。

另外，企業價值由兩部分組成，分別是「業務價值」、「資產價值」，所以資產只是其中一部分。

當我地見到股票出現股價對資產有折讓時，就要分析企業的資產情況，持有的是否有價值的資產，過是無用的資產，同時分析出現這情況的原因。

Q38842：

龔成老師， 我的組合持有一半的700， 其餘持有9988, 1810, 3690, 992, 941 各十個percent， 有沒有什麼交易建議可以給我呢

可否把部分700轉倉到比較有攻擊力的股票上呢？

或重新組合倉位？ 謝謝。

龔成老師：

第一，你要建立一個長線的組合，第二，當中的每隻股票不能佔%過多，第三，持股要有質素，要適合你。

你現時的持股，都有基本質素的，但700比例太多，宜減部分。

至於其餘的股票，雖然大向都可持有，但以你整個組合分析，太多中國的科網類別，你會出現集中風險，建議你不要加注在這類股。

同時，應考慮加入其他票類別，以建立一個更平衡組合，例如其他行業，其他地區，例如美股VOO，都是一個簡單的選擇。

Q38843：

老師，請問9698上望幾多？🙏🏻

龔成老師：

萬國數據（9698）業務風險高，但如果業務持續好轉，可以倍升。

佢的業務為開發及營運數據中心，根據佢公司提供的資料，佢係全中國最大的運營商網絡中立數據中心服務提供商，市場份額約2成。

現時主要通過GDS上海、GDS北京及其子公司進行該等業務。GDS北京及GDS上海各自持有經營業務所需的互聯網 數據中心牌照。

佢提供託管和管理服務，包括創新和獨特的託管雲價值主張，機房面積為266,260平方米，有一定的規模。

見佢生意有一定的增長，行業前景正面，只是這股業務本身較波動，又有政策風險，所以不會太急定義佢為平（因為要考慮風險因素），投資價值都有，現價合理區底，但始終業務有不確定風險，而及受中國政策影響，唔建議太大注。

Q38844：

sir, 請問914海螺，可以入貨嗎，謝謝

龔成老師：

安徽海螺（0914）都有基本質素，不過受大環境情況影響，近年處於不利狀態，相信回勇仍要時間。

企業主要從事生產和銷售熟料和水泥製品，業務地區包括中國東部、南部、西部、中部及海外。而安徽海螺是水泥行業中，全球最大的單一品牌供應商。

水泥屬於基礎原材料行業，對建築行業有很高的依賴性，同時亦會與經濟增長速度有較高的相關性，特別與固定資產投資相關。即是說，當中國基建及房產市場不景，水泥行業會比一般行業處較大的不利狀態。

另外，水泥企業在生產過程中，燃料成本佔總生產成本中約佔了超過一半。若能源價格出現較大變動，就會對企業成本造成較大影響。因此，當能源價格出現較大上升時，將引致安徽海螺的成本增加，影響其中毛利。

綜合來講，佢擁有相當規模、生產能力，有一定的質素及賺錢能力，而水泥行業長期將因中國城鎮化以及一帶一路的建設，仍然會增長，但面對中國地產行業較一般，這股中短期的表現都會較一般。

長遠來說，中國地產市道會慢慢好轉，而這企業仍擁有相當規模、生產能力，有一定的質素及賺錢能力。因此，企業的質素仍在，但投資者如投資這股要耐心，慢慢等大環境等好轉，相信中短期仍只是一般，現價在合理區較下部。

Q38845：

883還有得升嗎？

龔成老師：

要睇油價，以及全球經濟因素，你預佢未必能大升，但市況好轉都會對佢有利。中國海洋石油（0883）都有質素的，但就未到最高質類別，佢對油價較為敏感。

這企業的業務情況，以及股價，都與油價有一定的相關性，投資者要明白這點，近年油價受戰事等因素影響，出現較波動的情況，如果戰事長期持續，甚至進一步擴散，將會令油價進一步向上，或長期在高位維持。相反，如果戰事好轉，局勢轉勢穩定，就會令油價下跌。

投資者要明白一點，要準確預測到戰事、油價走勢，並不容易，所以投資者不能太過主觀。而中海油中短期的股價，也會存有一定的波動性。

Q38846：

你好，成哥，請問1382質素如何？

龔成老師：

互太紡織（1382）這股質素中等。佢主要從事紡織產品之製造及貿易。質素比過往減左。

佢與主要品牌擁有人如Ｃａｌｖｉｎ Ｋｌｅｉｎ、Ｌｉｚ Ｃｌａｉｂｏｒｎｅ、Ｍａｉｄｅｎｆｏｒｍ

、馬莎、黛安芬、ＵＮＩＱＬＯ、ＶＦ Ｉｎｔｉｍａｔｅｓ及Ｖｉｃｔｏｒｉａ’ｓ Ｓｅｃｒｅｔ。

這企業在中國及亞洲其他地方都有廠房，中國廠房的業務較弱，但越南現有廠房的銷售訂單反而急增，而多個亞洲國家如越南和印度在布料及服裝多樣採購方面出現新趨勢，使這企業於中國番禺廠的使用率減少。

面對這個大環境因素，這企業決定在越南南定省推行設立新廠房計劃，擴充本整體產能。

可見，雖然大環境較一般，而及企業的業務較弱，但當中主要因素是中國業務方面較弱，但其他亞洲地區廠房反而有優勢，而這企業正在調整策略。

因此，雖然企業整體的質素比過往有所減少，但並不是劣質素，企業仍有價值的，不過策略調整要時間。由於股票的不確定性增加，這股不建議投資太多，同時，由於過往多年的增長力不過，所以只是收息股，投資者不要對股價有太大期望。

現價合理，但如果投資，只建議小注，現時股價合理，可視為收息股。

如果原本已有貨，在現水平下，如果持貨不算多就守住先，等企業策略調整完成，股價有機會略為好轉。但如果貨太多，始終企業質素減少，建議減持部分，不宜佔組合比例太多。

Q38847：

小米短線几多走？年底會唔會到$30？

龔成老師：

如果本身短線，現價可減，又或升多少少可賣，始終近期上升了不少。不過，會較建議長線投資，佢業務不差，長線上翻$30可以，但今年未必得，始終要業務配合先可以。

Q38848：

老師，請問點睇銀行股？恒生銀行011，中銀3988和滙豐銀行005?

龔成老師：

上述的幾隻銀行股，都有投資價值，可長線收息。

如果想收息較穩定，可考慮中行（3988），如果想收息及有基本增長，就匯豐（0005）。當然，都要控制佔組合的比例。

Q38849：

老師，請問2840 點睇？

謝謝你

龔成老師：

ＳＰＤＲ金ＥＴＦ（2840）係一隻追蹤黃金價格的交易所買賣基金，當金價上升，佢都會上升，當金價跌，佢都會跌。

睇翻佢過往的價格表現，基本上都追蹤到黃金的價值，因此都可以成為投資黃金的工具。

你可以買少少，長線，但黃金價格現時較高，不建議這大手。

Q38850：

近期股市上升，係咪有咩因素？

龔成老師：

其中一個因素，就是中國政府出招，宣布降存準金率、降政策利率和按揭利率，以及推出支持資本市場創新政策等，顯示當局正改變態度應對通縮，推出更果斷的住房和社福政策。

內地當局為股票市場建立新的流動性支援工具，為符合資格的證券、基金及保險公司，首期提供5,000億人民幣互換便利支持股市，並表示正在討論設立市場穩定基金，該行認為這是北京當局突破救市思維支持股市。此或意味著「國家隊」可以利用人行資產負債表來獲得流動性。