Q38531：

請問黃金點樣估值？

龔成老師：

由於無現金流，因此沒有具體的估值方法，只能考慮供需，以及現時投資者對這產品進捧程度，市場冷熱度，以及對比過往價格，以及現時外圍的利息情況。

Q38532：

請問黃金有紙金，咁銀方面有紙銀或ETF嗎？

龔成老師：

有，我記得中銀都有紙白銀，至於ETF，美股有銀的ETF：iShares Silver Trust（SLV）是一隻追蹤白銀價值的ETF。佢應該是規模最大的白銀ETF，創立于2005年。

佢是跟踪白銀價格的，即是白銀向上佢價格向上，白銀跌佢就跌，而費用率約0.50%。長線投資價值都有的。

Q38533：

Sir，同一間公司 同時在美國香港也有上市，應該選擇港股還是美股？ 他們的價值會相同嗎？

龔成老師：

如果同時在香港及美國上市，買那一邊無所謂的，或者，你可以留意下成交，因為部分在美上市的中國企業，成交較少，這樣買翻港股更好。

至於企業價值，整間企業價值不變的。

不過，有時由於兩邊權重不同，例如有些股票，是10份港股等於1份美股，這樣就會令每股價值不同。

Q38534：

謝謝老師你抽時間回覆。我同先生都住澳門，上次已經錯過咗你的澳門班。

我哋嘅會了解下香港課程的時間。

龔成老師：

我之前課程都有澳門人，來上香港班的，你都可以研究下。

另外，澳門班可能要2025年底，或2026年先再開辦，所以你可以睇下點安排最適合。

Q38535：

龔sir,請問如果投資黃金，2899是否適合？

龔成老師：

這都是一個間接的投資方法，當然，其實買金會更加直接。

紫金礦業（2899）佢主要從事黃金及其他礦產資源的勘探、採礦、生產、冶煉及銷售。

但你要留意番，雖然這類資源股雖有投資價值，都有，但不是最高。

原因是這樣，資源本身有一定的價值，但盈利始終受國際黃金價格影響，本質上會較為被動，無乜價格自主能力，同時產品無差異性，是典型的商品企業。這類企業都有一定的投資價值，但就不是最高之列。

Q38536：

老師你好，我22年年尾高位入手咗4000股快手（1024），均價$64.05，現時已跌至40元樓下，是否應該止蝕還是繼續持有，如果趁低溝貨是否可行？謝謝！

龔成老師：

快手（1024）雖然近年股價較低迷，但其實業務正在好轉中，同時仍在發展中，近幾年的營業額，每年都有增長，可見處於一個發展階段。

你現時的貨，只要不過多，可守，但考慮到企業業務始終有風險，因此，未必好鼓勵你加注。同埋預佢回勇仍要時間。

企業盈利，過往一直處於虧損狀態，但每年的虧損數目正在收窄，到了最新的2023年中，開始由虧轉盈。

其實快手本身在直播方面唔差，快手與業務夥伴合作提供了一系列產品和服務，於滿足平台上自然產生的多種需求。快手提供的產品和服務包括娛樂、線上營銷服務、電商、網絡遊戲、在線知識共享等，但中國監管近年加強，對佢都有影響，賺錢能力受打擊。

快手相信最差時期已過，但回勇仍要時間。

市場現時仍會擔心中國的監管。同時，要留意佢業務較波動。由於監管是較大的不確定因素，因此，這股並不建議持貨太多。

另外，由於過往一直的估值都高，所以，除非業務有明顯及較快的增長出現，才能支持到往後股價大幅向上，否則，中短期股價，只能處於波動及慢慢向上，要較耐時間，業務有更大的發展，盈利進一步提高，才可以帶動股價有較大升幅。

由於業務始終有不確定性，以及估值不算特別平，只是合理區較下部，所以無論持貨或投資，都不建議太過多。

Q38537：

龔sir, 午安。什麼是換手率及振幅，它們對股價有什麼啟示？謝謝。

龔成老師：

無乜用的，反而最重要是分析企業本身的財務數據，例如一年做了多少生意，賺多少，有幾多資產

Q38538：

龔sir 想問下中華媒氣如未有持貨 現時估值適合入貨嗎

龔成老師：

煤氣（0003）增長力比過往減少左，但不是無質素的。

雖然近年業務較一般，但煤氣近年在中國的投資，仍是保持進行的，數年前，煤氣在中國於擁有的項目有500個，到現時，大約700個。

每年都有幾十億，這些投資不會好快就見到收成，但這企業就仍是發展中的，但要時間才能將當中的價值顯現出來。

另外，佢之前取消派紅股，其實對佢無實質影響，因為派紅股只是左手數與右手數的問題，無論對長遠股價，或企業價值，都無影響。

不過，由於過往佢保持相同的股息，在派紅股的情況下，等同於股息增長。今年決定不派紅股，有可能反映管理層認為，企業往後的增長減慢，會對企業有不利。

這股全面回勇仍要時間，近年的賺錢能力及盈利的確有下跌情況，但最近情況已經穩定，整體的企業質素仍有，現時正好轉中，不過增長力比過往減左，現價處合理較下部。如果投資收息及平穩增長，這股可以。

Q38539：

請問買3110之類的收息ETF, 對於一般的散戶較好, 亦無較大壓力

龔成老師：

一般散戶，的確可以買3110，作為長期財富配置的其中一部分。

GX恒生高股息率（3110），是一個投資收息股的基金，追蹤恆生高股息率指數之表現。這指數投資一些在香港上市，大型的企業，加上要有一定的派息的上市公司。

基金有50隻成份股，以下是基金部分持股：

中國海洋石油（0883）、中國神華（1088）、中國宏橋（1378）、中石油（0857）、中煤能源（1898）、電訊盈科（0008）等。這基金雖然收息組合，但增長力不強。

另外，由於基金持股集中在中國企業，投資者不能只持有這基金，最好視為收息股的其中一員，如果投資者低風險，宜同時持有其他的低風險、收息工具。現時算是合理區較下部，可以分注投資，長線持有。

可以上基金網站有介紹的

http://www.globalxetfs.com.hk/funds/hang-seng-high-dividend-yield-etf/

Q38540：

點睇新世界

龔成老師：

短期仍弱，但業務不會永遠差，會好轉，不過要時間，同埋當減息幾次，就會令融資成本減少。新世界發展（0017）其實業務本質不差，不過就不是高增長類。

佢主要從事物業發展及投資；建築；銷售壽險及醫保產品；經營收費公路及高速公路；於中國及東南亞的酒店運營業務、物業發展及投資等。企業有一定的規模及質素，每年都有一定的生意，以穩定來說不差的。

但就不是潛力類企業，可作為收息及基本增長，現價合理較下部。