港股推介：比亞迪(01211)

我們了解到今年政策有可能導致部份購車需求前置了。對於明年比亞迪汽車銷量，建基於電動車滲透率增加，我們認為即使車市需求本月或達高峰，但比亞迪能憑自身優勢增加市佔率(不論國內及國外)，比亞迪未來12個月的銷量超過600萬並非不可能。對於比亞迪來説，最大的海外市場是巴西。巴西的汽車經銷商聯盟統計顯示，1至9月的電動車銷量(乘用車和輕型商用車)為5.13萬輛，大增8.4倍。這是由於當地政府正努力加強電動車普及。早在2018年，巴西政府就提出2030年電動車銷量佔30%的目標(“Rota 2030”)。目前巴西電動車滲透率只是低單位數，單純是滲透率的增加都足以令當地電動車銷量有強勁增長。目標價為80.9港元。

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