匯豐(HSBC Global Research)發報告指,上調東亞銀行(00023)目標價4.5%,從8.8港元升至9.2港元, 維持「持有」評級。 匯豐上調對東亞2024=2026年盈利預測1.6%/1.7%/3.9%。 匯豐指,東亞維持其保守態度,貸款增長今年下半年至今依然受壓,壓力可能持續到2025年,除非減息幅度超過預期。隨著減息,淨息差可能在2024年下半年適度降低,但這應該會受到有利存款遷移的緩衝。 匯豐期待不良貸款率(NPL)將在今年下半年上升,因爲商業地產(CRE)組合惡化,香港比内地的情況更差。香港的商業地產是一個重大的壓力點,佔東亞總貸款的12.2%。整體來看,預計NPL率下半年按半年有增加,信貸成本全年保持在96個基點左右。 不過該公司也有增加股股東回報的潛力,普通股權一級資本比率(CET1)年初至第三季度上升0.4個百分點至17.7%。今年2月公布5億港元回購,現完成68%,剩下部分預計年底完成。匯豐也相信2025年東亞有新一輪回購,受惠於其CET1比率較高。(JJ)

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