Omicron大幅肆虐,但1月非農就業人數竟然增加46.7萬人,大幅超出市場預期的12.5萬人,甚至比華爾街的最高預期25萬人高出近一倍。不僅如此,根據美國統計局每年一度的基準修正以及相應的季節調整模型修正,11月和12月的數字均被大幅向上修正共70.9萬。
再看看各行各業,會發現這次就業增長範圍十分廣泛。其中服務業(包括酒店、零售、運輸、教育等)就業增長最強勁,增加44萬人。這也是令人匪夷所思的地方,因為1月正值Omicron疫情高峰,照道理服務業就業應該受到衝擊,結果反而面向顧客的行業增長是最快的。而企業一般會在12月假日高峰雇傭大量臨時工,而在目前勞動力供應緊張的情況下,這些臨時員工可能會被保留,令到1月就業人數大幅增加。
有趣的是,勞動參與率亦繼續上升至62.2%,但失業率由上月的3.9%稍微上升至4%。這其實又是源于統計局更新了人口基數,令中年人後比例升高所導致。如果撇開這次調整,這兩項資料應該大致維持不變。但總體上,就業狀況正逐步接近疫情前水準,這是聯儲局喜聞樂見的。同時, 1月份工資大幅增加5.7%,為2020年5月以來最高水準。這個數字相對關鍵,因為工資增加會對通漲帶來壓力,為聯儲局提前收緊貨幣政策提供有利支持。
市場越來越多的聲音開始支持3月加息50個基點。1月26日FOMC會議中鮑威爾已暗示這次加息和縮表時間會更早、節奏會更快、幅度會更大。雖說市場不多不少有了預期,但仍然總說紛紜;有人說今年加息4次,有人說6-7次,有人認為馬上就會縮表。這證明了不確定性依然高,而不確定性正正是市場最討厭的,只有一點可以確定:現在已經沒有什麼能阻擋聯儲局壓抑通脹的決心。因此美股今年註定是動盪的一年,兩手準備是必須的。
縱觀美國的ETF,今年以來升幅最厲害的已股票反向ETF為主,其中如Direxion每日3倍反向S&P生物科技ETF累升近64%、Proshare每日3倍反向羅素2000ETF累升超35%、而為人熟悉的SQQQ也升近30%。此類ETF適合短線操作,但不妨考慮用作抵銷一定程度的市場下行風險。
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