投資者：港股缺乏方向，哪些板塊仍能突圍而出？

麥格理：在美國減息步伐仍未確定下，港股及不少大型股均出現回吐或爭持格局，唯獨中資電力股表現卻一枝獨秀。市場關注人工智能的運算，將消耗大量電力，增加其需求，加上中資電力股向來有高息特點，吸引資金收集。

多隻中資電力股股價上周均創52周高位，包括華電國際(01071)、華能國電(00902)、華潤電力(00836)及中國電力(02380)。華能國電股價呈一浪高於一浪走勢，上周連升三個交易日，且創出5.83元的52周高位，多個技術指標向好，支持位於10天線。

華潤電力股價沿10天線向上，上周高見24.8元，惟STC於超買區發出沽貨訊號，看好者可留意調整時的收集機會。中國電力股價上周一度挑戰4元關口，及後回吐，支持位分別於10及20天線，可待貼近支持位時作部署。

除了透過個股作部署外，上述三隻中資電力股均有認股證供選擇，可留意一些年期在三個月以上及價外者，捕捉正股進一步突破的機會。由於這類股份股價波動性較高，宜控制實際槓桿水平，一般兩至四倍者較具防守性。

此外，內房股上周五(6月14日)亦出現見底回升跡象，龍頭股之一中國海外(00688)股價回至50天線喘定，上周五反彈並上試10天線，MOM低位回升。華潤置地(01109)股價則於100天線前企穩，暫受制50天線，部分技術指標轉強。龍湖集團(00960)股價上周於50天線見支持，上周五更挑戰10天線，多個技術指標向好，較重要阻力於20天線。若認為內房股有機會見底回升，可留意相關認股證，揀選長期及價外者分享正股突破機會。

投資者：恆指波幅指數(VHSI)跌至年內底位，對認股證價格有何啟示？

麥格理：隨著港股於18000點附近窄幅爭持，VHSI上周回至20以下，見今年低位。VHSI反映著港股整體波動性，當VHSI越低代表大市波幅越細，而認股證引伸波幅的趨勢通常與VHSI相同，事實上近期不少成交較活躍的認股證，其引伸波幅均有下跌跡象。參考截至上周五止三個月期以上的認股證，當中美團(03690)、香港交易所(00388)、中國平安(02318)、阿里巴巴(09988)及中國海洋石油(00883)等較活躍的相關資產，無論認購或認沽證引伸波幅均較前一周有不同程度的回落。

當引伸波幅下跌了一段時間並處較低水平時，意味認股證價格相對便宜，一旦港股及個別股份波動性回升時，認股證引伸波幅將上揚，屆時或有機會為輪價帶來另類利好因素。

*數據截至2024年6月14日，資料僅供參考之用。

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