美國7月零售銷售數據遠比經濟學家預估優異，消費強勁顯示美國民眾有錢花、也敢花錢，經濟活動保持熱絡，美國經濟強韌，經濟衰退擔憂消退，美聯儲降息預期升溫，美元指數近期持續走低。

執筆時，美元指數已跌至年初低位。

本周五，在坎薩斯城聯儲銀行將舉行的傑克遜霍爾(Jackson Hole)經濟政策研討會，美聯儲主席鮑威爾將會對經濟前景發表講話，預計會提及9月份降息的問題，現在市場預期9月份美聯儲將會降息25至50個基點。近期多位美聯儲官員釋放鴿派信號，美聯儲理事鮑曼重申，若通脹繼續放緩將支持降息。

自7月以來，美元指數持續回落，從高點105.63跌至當前的101.32，累計下跌4%。

美元指數承壓下跌，主要是因為市場預期聯儲局將會採取降息的貨幣政策，使得投資者的風險偏好上升，傾向選擇風險系數更高的金融資產，降低對貨幣的需求。隨著風險偏好的恢復，投資人開始拋售美元，買進其他風險資產，導緻美元指數進一步走弱。

根據芝商所聯邦儲備委員會觀察工具顯示，9月降息50個基點的幾率從24%上升至32.5%；9月降息25個基點的可能性為67.5%。

從美元走勢看，越接近減息日子，美元下跌速度亦會加快，預計美元短期下行目標在99.80支持位。

(撰文 : 華贏東方研究部董事李慧芬)(本人並沒持有以上股票)