上週外匯市場繼續其上落市走勢，美匯指數週初先回落到104水平再反彈，技術上美匯指數此浪升勢正由103.8起步，而106.5則出現技術上小雙頂阻力，形成好淡雙方爭持的區間。美匯指數自5月份起已下跌1.62%，成為G10貨幣中最弱。大行美銀估計，若美聯儲開始減息，美匯更有全面走弱的風險。

展望下星期，在 PPI 和 CPI 通脹數據公佈後又會略為冷靜一下，本週未有太多重要數據，但一大批、包括美聯儲主席鮑威爾在內的美國聯儲局委員又會先後發言，其中鮑威爾會打頭陣在週一凌晨已率先發言，到週四凌晨則有5月1日的聯儲局議息會議紀錄，市場關注各委員在過去數星期繼續維持利率長期保持在高位下，如何在議息會議中反映，其中梅斯特、威廉斯和巴爾金都先後暗示通脹需要更長時間才能回落到聯儲局的 2% 目標，即表明他們不急於減息，當中鮑文更指若通脹重新上升更支持重新加息。而有聯儲局線人之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos，指還需要多幾次份數據才能說服一衆委員對通脹回落的信心，似乎暗示目前市場預期美聯儲在9月份之前減息仍然過份樂觀。根據芝商所 CME的利率期貨，一衆炒家預計美聯儲在未來兩次會議都不會減息，並認為9月減息的機會率又重新回落到50%。

紐西蘭央行將在週三舉行議息會議，預期仍將維持利率不變，紐西蘭通脹跟美聯儲一樣回落較慢，市場反而期望看到央行的減息時間表，若由預期的2025年第二度提前到第一季或更早，就會被視為利淡訊號，因為市場正打賭央行將在今年10月開始減息。隨著美匯回落這段時間，紐元亦借勢從0.58水平上升，關鍵阻力在0.6210，支持位則在0.6050。目前紐元處於一個尷尬的水平，大區間在0.57至0.64的長方形走勢之中，短線在基本因素上既無加息條件，經濟上亦無增長動力，因此缺乏上升的條件，紐元要再次上升實在需要依賴美匯回落，但在美匯沒有大幅減息的基礎背景下，似乎紐元在0.62會先行整固。

資深外匯評論員陳健豪