靈寶黃金 (3330)
中國人民銀行最新數據顯示，4月黃金儲備增加7萬盎司至7,377萬盎司，這是自2024年11月以來連續第六個月增持，顯示官方對黃金作為儲備資產的持續看好。截至5月8日，現貨黃金價格已重返3,400美元/盎司高點。在美國新政府上台後全球政經情勢變化的背景下，市場普遍預期金價將在較長時間內維持上行趨勢。金價造好，看好靈寶黃金(3330)。集團發布盈喜預告，預計2025年第一季淨利潤不低於2.5億元人民幣，主要受益於黃金產量顯著提升、營運效率持續改善以及黃金價格上漲的多重利好因素。公司積極迎合市場需求擴大生產，在金價持續走強的環境下展現出良好的績效彈性。展望後市，隨著全球地緣政治不確定性持續及通膨預期升溫，黃金作為避險資產的需求可望進一步增加，這將為靈寶黃金的業績提供持續支撐。同時，公司透過提升產能及優化營運效率，可望在金價上漲週期中實現利潤的加速釋放。目標價$13，止蝕價$7。
(筆者未持有上述股份)
紫金礦業 (2899)
紫金礦業透過全資子公司紫金國際控股完成藏格礦業26.18%股權的收購，實現對這家鉀鹽資源龍頭企業的控制權。此次收購將為公司新增優質鉀資源儲備，推動其成為重要鉀鹽生產商，同時提升巨龍銅礦的營運管理效率，加速資源優勢轉化為經濟效益。值得關注的是，公司正積極推動紫金黃金國際的分拆上市計劃，擬將位於南美、中亞、非洲和大洋洲的8個世界級大型金礦資產注入該平台，這些礦山2024年黃金產量約40噸，預計2025年將達42噸，約占公司全年黃金產量指引的50%。分拆完成後，紫金黃金國際將成為專注於海外黃金業務的重要上市平台，而紫金礦業與其將在資產、財務、機構等方面保持獨立運作。這一系列策略舉措不僅優化了公司的資產結構，更彰顯了紫金礦業在全球礦業領域的佈局雄心，透過資源整合與資本運作的雙輪驅動，持續強化其在有色金屬產業的領先地位。目標價$20，止蝕價$15.8。
(筆者未持有上述股份)
後市評論：
總結本周，滬指累升62點或1.92%。港股大市按周升363點或1.61%。全周在22449點至23197點間波動，上下波幅748點。本港採購經理指數(PMI)經季節調整後為48.3，與3月持平，兩者同為去年7月以來的低位，反映本港私營經濟持續轉差，倒退速度溫和。內地4月進出口總值5352億美元，按年升4.6%。其中出口3156.9億美元，增長8.1%，高於市場預期升2%；進口2195.1億美元，下跌0.2%，好過市場預期的跌6%；貿易順差961.8億美元。美國勞工部公布，截至5月3日止一周的首次申領失業救濟人數減少1.3萬人，至22.8萬人，略低過預期的23萬人，截至4月26日止一周的持續申領失業救濟人數降低2.9萬人，至187.9萬人，少過預期的189.5萬人。至於美國首季非農業生產力下降0.8%，為2022年以來首錄 跌幅，符預期，期內單位勞工成本則急升5.7%，為一年最快增速，升幅亦大過預期的5.1%。下週關注： 5月13日，美國將公佈核心消費價格指數(CPI)。5月14日，美國將公佈MBA採購指數。5月15日，美國將公佈核心零售銷售。5月16日，中國將公佈國統局新聞發佈會。
(筆者未持有上述股份)