投資者：中央出招救市，現階段哪些股份可留意？

麥格理：近日內地持續出招救經濟，上周三(1月24日)人民銀行宣布於2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性約一萬億人民幣。此外，內地計劃將國企市值管理加入考評，並擬設立平準基金等行動，加上公司回購及股東增持多管齊下，港股在15000點之下反彈至16000點附近，多隻人氣股見底。

過去一周恒生指數約升4.2%，而國企指數則反彈約4.5%，對於捕捉反彈者，可留意大型國企股或獲增持及回購的股份。以阿里巴巴(09988)為例，傳媒報道，集團創辨人馬雲去年第四季斥資約5000萬美元增持股份，而主席蔡崇信同期也曾增持，馬雲更取代軟銀集團成為阿里最大股東。阿里股價於64元附近見底回升，上周升逾8%表現優於大市，並突破10及20天線，於50天線初見阻力，可留意整固後能否再反彈。

隨著國企市值有機會成為考評因素，中國平安(02318)及中國人壽(02628)股價均跑贏大市，上周分別11.2%及8.3%。平保股價於30元關口整固後反彈，且挑戰50天線，STC於超賣區發出入貨訊號，初步支持為20天線。國壽股價先後突破10及20天線，升勢具成交配合，MACD正差距擴闊，阻力於50天線。

香港交易所(00388)股價上周升逾6%，在三連升後突破10天線，現挑戰20天線，14天RSI升至47，MOM低位上揚，若能企穩20天線之上，或有機會上試50天線。持續回購股份的友邦保險(01299)股價於60元之下覓得支持，上周升7.4%，企在10及20天線之上，14天RSI升至53，或有機會挑戰50及100天線。

上述股價跑贏大市的股份中，平保、阿里及港交所認股證均躋身認股證十大成交榜，當中港交所及阿里認購證佔有率皆逾4%，上周四(25日)起資金開始轉為淨流出相關認購證。

投資者：若擬以認股證作為入市工具，要怎樣揀選合適條款？

麥格理：投資者現階段捉反彈可分為兩個策略，由於救市政策未全面公布，但已推動大市上揚，故短線者可考慮根據技術走勢作參考，透過年期約三個月及輕微價外認股證分享短期反彈，並在入市前設定止蝕位，一旦技術走勢有變便要嚴守止蝕。

另一策略是當政策全面出台，平準基金入市的消息，或有機會帶動港股出現中長期升浪，這時候可作較長線的策略，留意一些年期較長及價外認股證，分享相關資產中長期表現，但仍需設立止蝕位及控制注碼。

*數據截至2024年1月26日，資料僅供參考之用。

本內容由麥格理資本股份有限公司 (“MCL”) 就Macquarie Bank Limited (ABN 46 008 583 542) ("MBL")發行之結構性產品向香港居民提供，並不構成買賣建議、邀請、要約、或遊説。產品不售予美國人。

結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌。過往表現並不反映未來表現。產品的第二市場可能有限而MCL可能是唯一報價方。閣下應閱讀載于www.warrants.com.hk 之上市文件以瞭解結構性產品的詳情及自行評估箇中風險。如有需要，請徵詢獨立之專業意見。牛熊證備有強制贖回機制可能被提早終止，届時(i) N類牛熊證投資者會損失全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。

除MBL外，任何在本文所提到的麥格理集團機構均非1959年《銀行法》（澳大利亞聯邦）下認可之接受存款機構。該等機構之責任，並不相當於MBL之存款或其他負債。任何投資均需承受投資風險，包括可能延遲償還款項，以及已投資本金之全盤損失。MBL並不對該等機構的責任作出任何保證或提供任何保障。MCL不為資料的準確度、完整度或合時性負上責任。截至2024年1月29日止，麥格理資本股份有限公司及/或其聯屬公司持有中國人壽相等於1%或以上之市場資本值的財務權益，而並無持有以上其他股份相等於1%或以上之市場資本值的財務權益。