恆大汽車(00708.HK)一直備受市場關注，2月3日，恆馳汽車冬季標定測試在中汽研內蒙古牙克石測試基地正式啟動，10輛恆馳在集團主席許家印的指揮下“整裝齊發”，向冰天雪地發起性能挑戰。作為新車量產前的重要一環，冬季測試意味著恆大造車迎來重大進展，公司計畫在今年第四季度啟動試生產。目前，恆大汽車市值約4600億港元，美國特斯拉(Tesla)約8000億美元，即只是後者的13份之一，一旦實現了規模化量產，股價料將進一步上漲。

據悉，冬季測試通常有幾大特點，溫度低、海拔高，且都在高緯度山區進行。在此環境下，車輛的車身結構、動力性能、安全系統，尤其是三電系統將面臨極大考驗。據瞭解，恆馳此次為期三周的測試，專案包括整車動力性能冬季標定、三電性能冬季測試、電池熱管理系統冬季標定、車身穩定控制系統冬季標定、底盤冬季測試、整車環境適應性及可靠性測試和電子電器冬季測試等，不僅包含傳統的測試項目，更增加了不少智慧電動汽車的特定項目，將全面檢驗恆馳在極寒環境下的可靠性、安全性、穩定性和舒適性。

另外，恆大汽車正在全國快速建設36個展示體驗中心，1600個銷售中心，3000個售後服務中心，並借助母公司旗下的房車寶集團2000多萬全民經紀人、3萬多個線上線下服務中心，構建起龐大的線上線下銷售網路。

行內人士認為，無論是產品線、產能規模還是銷售網路，恆大汽車均與特斯拉一較高下：特斯拉僅有4款車型，去年產銷量約50萬輛，恆大正同步研發14款新車型，在技術性能上全面對標特斯拉；恆大正打造全球最先進的十大智慧製造基地，到2025年前實現每年總產銷量100萬輛，2035年實現總產銷量每年500萬輛，產能規模更超過特斯拉。

另外，中國新能源車利好政策連續發放，疫情控制趨穩推升車市回暖，有機構預測，中國新能源車將在2021年進入高速增長期，產銷規模達160至200萬輛以上，年產值數千億元的市場就在眼前。因此，主要針對中國市場的恆大汽車應比Tesla更有優勢。

股市對於趨勢最為敏感，無論美股或A股，電動車概念股皆開啟飆車模式，市場資金不斷加碼，特斯拉去年底前納入標普500指數，目前市值已飛越8000億美元。

於1月24日，恆大汽車公布，按前五個交易日平均收盤價折讓8%的價格，向6名投資人定向增發9.52億股新股，共引資260億元，各投資方自願鎖定12個月，這應是新能源汽車行業最大規模的股權融資之一。配股後股價大幅上升，可見這些大型投資者早已見到恆大汽車的上升潛力，適時介入。事實上，自他們入股，其股價已升逾70%，強勢畢現，相信中長期恆大汽車可入高速公路而飛馳。

(撰文 : 高寶集團證券 執行董事 李慧芬)