Q38851：

老師想問下中國鐵塔同福壽園有咩睇法？

長揸左好耐

龔成老師：

中國鐵塔（0788）近年發展不算差，不過股價就較為一般，始終市場之前對這股的期望及估值都較高，近年增長力不如市場預期（雖然都有基本增長），但都令股價較難大升。

加上企業的ROE處於低水平，雖然近年有所增長，但現時仍然只有4.5%，是一個較低的水平，因此市場給予這企業的估值都不會太高。

以現時企業的業務情況，雖然有發展，但增長力不強，所以股價也只是平穩增長類，投資者最好以收息及平穩增長角度，去理解這股。

這企業雖然增長力不強，但不是完全無質素，企業始終中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展及電訊相關需求持續增加，企業都會受惠，因此不是負面，但不是高增長類。

福壽園（1448）係中國最大的殯儀企業，有一定的規模，而針對的是高端市場，企業本質不錯。但存有監管風險。

由於行業處增長的市場，而新競爭者要入行不易，因此對原有企業有利，故福壽園是優質的企業。

要留意，福壽園產品較高端，因此會較受經濟因素、市民消費能力影響，如果中國經濟較一般，會對對其銷售有所影響。

以長期角度分析，福壽園的行業護城河強，加上有品牌優勢，因此仍有一定的質素。

另一點要留意監管。中國政府表示，要完善基本殯葬公共服務、強化公益導向作為修訂重點，內容提及為整治殯葬商品和服務價格虛高亂象。簡單來說，就是政府知道行業的透明度低，企業處於高毛利狀態，想加強對價格的規管。由於福壽園產品較高端，影響相對較少。

當然，現時的股價已反映了這些不利因素。

另外，近年管理層更新股息政策以提高分紅比例，增派息率至不低於35%，漸升至逾60%。企業將會由水桶1，轉為水桶1-2。質素仍在，但增長力略減。

簡單來說，這企業整體質素仍在，但增長力會略減，同時投資者要明白政策風險，所以投資都要控制注碼。

Q38852：

請問snowflake前景如何？

龔成老師：

Snowflake（SNOW），佢主要提供企業可在雲端上儲存，以及一些管理資料的數據倉庫服務。

佢成立於2012年，是一家數據、倉儲和共享公司，2020年上市。迄今為止，該公司擁有超過3000家客戶，其中近30%的世界500強客戶是其客戶。

Snowflake 的數據湖存儲非結構化和半結構化數據，然後可以將這些數據用於分析以創建存儲在其數據倉庫中的洞察力。

與傳統上長達數月的過程相比，Snowflake 的數據共享功能使企業幾乎可以在瞬間輕鬆購買和攝取數據。 總體而言，該公司以其所有數據解決方案都可以托管在各種公共雲上而聞名。

佢的強勁之處是增長快速，客戶增長快速（佢主要做公司客，如Sony），相信有一定的潛力。

業務增長快速，營業額不斷向上，不過，企業仍在虧損狀態，因此估值較難，風險也較高。這企業發展力有，唯一擔心是估值問題，因此如果睇好，都只建議小注投資好了。

Q38853：

阿Sir，1929,和590现价可买？金價升，會影响股价？現價買入可中長期投資？唔该

龔成老師：

其實金價升跌對佢地影響不算好大，當然都有對資產價值有影響，但核心反而是消費力。

兩隻都是不差的股票，但短期面對中國消費力較一般，回勇要時間。

周大福（1929）由於有不少中國業務，而中國消費力短期仍會較一般，所以，這股股價短期都會較一般，但長遠來說，會慢慢好轉，佢核心價值仍在。

整體來說，佢仍有質素的，佢以品牌「周大福」（ＣＨＯＷ ＴＡＩ ＦＯＯＫ）在國內及港澳地區專注於主流珠寶及名貴珠寶產品。

包括珠寶鑲嵌首飾、鉑金╱Ｋ金產品、黃金產品以及鐘錶。

佢有一的品牌及銷售網絡，前景正面，就算近年的疫情佢都能有盈利，可見有一定的質素。現價約在合理區中下，投資時要注意金額，同埋黃金價格都會對佢股價有所影響。

六福（0590）有質素的，佢是香港及中國主要珠寶零售商之一。集團主要從事各類黃鉑金首飾、黃金飾品及珠寶首飾之採購、設計、批發、商標授權及零售業務。

佢有一定的品牌，以及有一定的銷售網絡。現時在六福的佈局中，無論是自營店還是品牌店，二三四線城市仍佔不少。在長遠的品牌建立中，會漸漸受惠於中國二三四線城市的發展消費力增強，故中國部分仍是其中增長力所在。當然，這不是中短期會出現的事，要等中國經濟好轉。

策略方面，現時雖然疫情已過，但自由行未算強，加上中國經濟有不確定性，都是不明朗因素，不過，投資者應該以長期角度分析，綜合分析，六福仍是一間有質素的企業。

現時在合理區較下部，可以分注投資，但不是大手時候。這股買入後可長線，等企業進一步發展，以及市道全面向好。

Q38854：

請問Tesla現時應放嗎？

龔成老師：

如果貨多，可考慮減部分，餘下部分就長線，這股值得有部分貨長期持有的。

特斯拉Tesla, Inc.（TSLA）長遠有發展，但股價上落大，要注意這方面的風險。

佢成立於2003年，總部位於加州，是一家垂直整合的可持續能源公司，以及製造與銷售電動車。

Tesla銷售用於發電的太陽能電池板和太陽能屋頂，以及用於住宅和商業地產（包括公用事業）固定存儲的電池。特斯拉擁有多款車型，包括豪華、中型轎車和SUV汽車。

Tesla是全球最大的電動車製造商，全球電動車銷量第一位，以現時這企業擁有的技術與優勢，領導地位將會持續。企業過往發展速度十分快，憑藉其主打車型「Model S」、「Model X」、「 Model 3」、「Model Y」，帶領Tesla發展成為電動車王者。

佢有一定的質素及潛力，但不是無風險的，第一，電動車始終是較新興行業，業務始終有不確定性，第二，Tesla估值有時會偏貴，第三，Tesla過往股價甚為波動。

Q38855：

阿Sir！以電動車板塊角度去分析李總9866、雷總1810，邊隻上升空間較有優勢、強勁？9866？🤔

龔成老師：

9866風險較高，但如果業務發展得好，增長力也會較強，至於1810，其實現時的業務部分穩陣，所以反而風險度比9866低

Q38856：

老師，過去兩個月因在外國沒有留意港股，現發現已升了很多。請問現時仍可買「小米」嗎？另外現時仍有那隻股最適合買作收息？

龔成老師：

小米（1810）以手機、智能硬件，以及物聯網為平台的公司，小米專注於互聯網直接銷售產品，近年發展電動車。

雖然發展電動車，投入了較多資金，令風險比過高左，現時的發展情況不差，如果長遠成功，股價可以倍升。

隨著新產品系列推出，小米賺錢能力提高，同時佔據了一定的市場，在中國安卓類手機4,000至5,000元價位，小米出貨量排名第一。

另外有一點值得留意，小米最新的全球及中國大陸MIUI月活用戶數持續增長，達到約6億和1.5億，均創歷史新高，而這部分會慢慢產生更多的將來收入，所以前景又不用睇得太差。

考慮到小米過往的發展，其產品性價比不差，以及研發能力強，佢電動車長遠發展值得期待的。

這股可長線，現價合理，分注可以，不過都要控制注碼，預佢股價仍波動。

至於收息股，你可以建立一個收息股的組合，目標是5%以上股息率的收息股。

例如高息基金（3110）、港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、置富（0778）等都可以，你可以了解下，並從中選股。由於收息股股價都會有上落，因此要控制每一隻佔股票組合的比例，不能超15%，最好在10%以下，而3110由於是一個組合，比例可比個股高。

Q38857：

老師，請問你對354，中國國際軟件前景有何睇法？會是潛力般嗎？

龔成老師：

中國軟件國際（0354）企業本質不是劣質，但行業有少少波動，略有風險，加上業務有點轉弱。

因為佢太多收入來自華為，這是核心風險，因為這是客戶集中的問題。華為久不久因中美因素，從而影響到這股，大部分都是中短期，當然有一些會發展至長期性。

長遠仍算中等，但無可避免存有風險，你如投資，就要分注，控制注碼，同時明白這股股價較為波動，前景可以的。但不建議持有太多。現價約合理區中下。

Q38858：

請問 中蕊國際 此時此刻還應該繼續持有嗎？ 持貨幾年，＄17+ 購入.

還是換其他潛質股？ 😅

龔成老師：

其實佢有潛力，但最大的風險就是「政治風險」，所以，最重要是控制持貨比例，如果太多貨，就宜減持。

中芯國際（0981）業務有增長力，但未必能稱為好優質的股，算是有風險有潛力類。但政治因素成為風險，因此投資時要留意這點。

分析過往的業務情況，雖然仍每年的生意都有增長，但盈利就有波動，反映雖然大環境的市場在增長中，但佢的成本與售價，就未必在佢掌握的範圍，最後造成盈利波動的結果。

中芯國際長遠業務仍有增長力，算是有風險有潛力類，企業在中國行業裡有技術，同時產品始終市場，因此仍有前景的。

但投資者要留意，政治因素成為風險，因此投資時要留意這點。這股不建議大注，同時以長線眼光去投資這股。

Q38859：

早晨龔sir!

我想問中國鐵塔嘅前景嘅，我留意到中國鐵塔嘅折舊會係2025Q4嘅時候完成，預計到時候公司嘅利潤會變得更可觀，而且佢有行業獨特性，中國三大龍頭之一，想問現價1.02值唔值得買入呢？

謝謝🙏🏼

龔成老師：

折舊減少，當然會利好盈利數字，但要留意，始終折舊都只是一個「非現金流的支」，所以，對現金流並無影響。

但始終盈利數字高，盤數會好睇D，可以話加少少分。

中國鐵塔（0788）近年發展不算差，不過股價就較為一般，始終市場之前對這股的期望及估值都較高，近年增長力不如市場預期（雖然都有基本增長），但都令股價較難大升。

加上企業的ROE處於低水平，雖然近年有所增長，但現時仍然只有4.5%，是一個較低的水平，因此市場給予這企業的估值都不會太高。

以現時企業的業務情況，雖然有發展，但增長力不強，所以股價也只是平穩增長類，投資者最好以收息及平穩增長角度，去理解這股。

這企業雖然增長力不強，但不是完全無質素，企業始終中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展及電訊相關需求持續增加，企業都會受惠，因此不是負面。

現時算是合理價，長遠算有基本發展力。不過，潛力度不算強，但相信之後受惠行業發展，有收息及平穩增長的能力。

Q38860：

Sir 我同你分享過4年前我一蚊都無儲。用左4年時間改變！！今日值得好好紀念 我今日終於擁有第一個100萬啦！！!!我見到目標下一個1000萬等緊我

Thank you sir

龔成老師：

恭喜你！

這是你努力的成果！

要繼續加油，做好理財，期待你完成下一個目標！加油！