信義玻璃（868）為全球領先玻璃製造商之一，浮法玻璃為主要收入來源，並生產和銷售汽車玻璃和建築玻璃，今年上半年收入佔比分別為59.2%、27.6%和13.2%。截至今年6月底止中期，集團收益118.1億元，按年下跌6.4%，主要由於人民幣貶值，及2024年上半年浮法玻璃產品的平均售價下跌。不過，今年上半年純利增加27.1%至27.3億元，EBITDA 上升19.5%至40.3億元。整體毛利率由2023年上半年的29%，上升5.3個百分點至34.3%，純利率亦由去年同期的17%上升至23.1%。

浮法玻璃今年上半年的營業額69.9億元，按年增加12.9%。由於今年上半年原材料及能源成本減少，已減輕今期內浮法玻璃產品平均售價下降的負面影響，令浮法玻璃業務的毛利率上升。汽車玻璃業務產生的收益增加8.9%至32.6億元，乃由於招攬新客戶帶動，加上中國的OEM市場的銷量亦有所增加。集團在去年上半年收購重慶省浮法玻璃業務，加強浮法玻璃產能，以及集團在中國西南地區的市場覆蓋；而雲南省的新浮法玻璃生產綜合生產廠房，正在建設中。

集團正在印度尼西亞東爪哇格雷西克正在興建額外浮法玻璃生產設施，以及另一新汽車玻璃生產線，現計劃於2025年上半年開始運營，進一步擴大海外產能。今年上半年，集團產生的資本開支總額為27億元，用於購買廠房及機器以及於中國、馬來西亞和印尼的綜合生產廠房興建工廠廠房。今年6月底，集團已簽約但未產生的資本承擔為 17.7億元。

走勢上，昨日重上20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴闊，可考慮6.9元以下吸納，反彈阻力8元，不跌穿6.5元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

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