大部分指數基金採用被動管理，目標是貼近某個特定基準，例如標普500、Russell 2000或納指；相反，共同基金多採用主動管理，目標是跑贏所跟蹤的指數，由基金經理主動挑選成分股。
只儲蓄及投資以迎接退休並不足夠；在制定退休計劃時，你需要同時留意多項因素，包括銷售手續費、管理費，以及頻繁交易導致的較高稅負；在這方面，稅務正是被動指數基金相對主動共同基金的一個關鍵區別。
稅務效率
被動管理指數基金在稅務上普遍較共同基金高效，讓你保留更多投資回報；以下是指數基金在稅務上通常優於主動共同基金的四個原因：
換手率：指數基金通常換手率較低，因為它們只求複製某個指數的表現，意味其持有資產的時間較長、買賣較少，從而減少課稅交易；反之，主動管理共同基金往往換手率較高，因為基金經理會頻繁買賣以求跑贏市場，這些操作可導致更多應課稅事件。 資本利得：由於換手率較低，指數基金通常向投資者派發的資本利得較少，派發較少自然意味稅負較低；共同基金若透過賣出證券獲利，較常向持有人派發資本利得，而這些派發，即使你未曾賣出基金單位，仍需繳稅。 實物贖回（in‑kind redemptions）：不少指數基金會採用實物贖回，允許基金以證券替代現金贖回股份，而毋須賣出資產；相反，共同基金較少使用實物贖回，通常會賣出持股以應付贖回需求，從而觸發資本利得。 投資焦點：指數基金設計本身是面向長期投資，鼓勵你長期持有份額；然而，主動共同基金的交易策略可能較多產生短期資本利得，而短期利得需按普通收入稅率課稅，稅率一般較高。 當你比較指數基金與共同基金時，留意兩者在稅務上的差異絕對值得；從長遠而言，投資的核心在於減少費用及稅負，而在這方面，被動管理指數基金目前佔有明顯優勢。
作者：Dana George, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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