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陳健豪 Aaron Chan
2024-07-19 20:00:00
央行或減息加元難升

未來一星期聯儲儲局官員進入議息會議前兩星期的靜默期,因此將缺乏官員言論左右市場情緒,但隨著前週的通脹數據受控,加上勞動力就業市場包括非農業就業數據、及上星期首次申領失業救濟金人數創 5月以來最大升幅,已顯示出就業緩和跡象,市場已重新反映聯儲局9月份減息預期並將減息機會率提升到近9成,甚至市場再次心雄,預期年內餘下4次議息會議將減息3次。而上星期共和黨總統候選人特朗普遇襲受傷後民望進一步上升,市場更提早反映特朗普贏出大選後的預期政策和市場反應。美匯指數一度跌穿104,創下近4個月低位後回升,上週累計上升0.26%,在三星期首次錄得回升,並創下六月初來最佳單周表現。

展望下星期,市場關注另一總統候選人拜登繼續參選還是選擇退選,數據方面則有另一美聯儲關注的美國PCE通脹報告,預期數據由2.6% 回落到 2.4% ,繼續支持市場估計9月減息的預期同時市場亦關注各國的PMI數據。

本週另一焦點在週三加拿大央行議息會議,由於加拿大失業率亦高達 6.4%,差不多接近十年來最差,加上 6月份 CPI 按年放緩至 2.7%,加拿大副總經理指加拿大目前經濟向軟著陸,通脹回落同時利息亦正見頂回落,本預期這次議息會議或維持利率不變,但目前已預期 100% 減息。亦有大行預計這次會議維持不變,待9月和12月才進行減息。姑勿論那個情景,今年加拿大下半年減息機會高,利息收窄機會高,對比仍有加息機會的澳元兌美元,在沒有比較沒有傷害下,即使在美元短期弱勢的環境下,加元似乎難有大升條件。

技術上,美元兌加元抽升至近 1.38後再次回落,支持位上移至 1.3550,暫時跌至 1.368,但實情是波幅極窄,無甚參考價值。從長線看,自2015年起、過去八年美元兌加元在 1.2000低位、高位則在 1.47,1.34水平屬尷尬水平。而美元兌加元自7月底由1.31上升,去年第四季確認從1.39回落,現價剛在中間或暗示目前只適宜短線操作。目前預期將延續去年第四季在 1.32-1.38之間整固,短線明顯支持以近日爆升起點 1.3550。

資深外匯評論員陳健豪