Q39401：

請問老師 股息率/股息率TTM. 應該哪一個為實際準確？ 以中行為例 收益率6.89%/收益率TMM 10.3%……

龔成老師：

兩個都有分析的價值，反而你要理解的，是背後數目情況。

收益率是計算上年度股息，而TTM是計算近12個月股息。

其實我地只睇12個月並不足夠，你要睇5年，理解這5年的數據，而佢的TTM比較高，反映近12個月的股息有所提高，而你要分析，當中是否有特別股息，還是恆常股息增長，令之後的股息都預期會增加？這都是分析位。

Q39402：

老師，點可以有每年10%回報？

龔成老師：

不少基金、股票，長期都有10%回報的，當然，背後不是完全無風險。

如果較平衡的，其中一隻可以考慮追蹤美股標普500的（VOO），過往都有平均約10%回報。

不過都要留意，現時美股唔算平，所以不要一次過大手，要慢慢分注買，長線持有。

Q39403：

想問下VOO成長股，價值股又是有什麼分別的呢

龔成老師︰

其實，我自己會將股票分成3大類，「收息股」、「平穏增長股」同埋「潛力股」。

當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

簡單咁講，就係較年青時會集中成長股，即係「平穏增長股」同埋「潛力股」。到開始中年，就要保守少少，變成集中「平穏增長股」。

到退休，投資目標不再是增值，而是要有穏定現金流支援退休後生活，所以會集成用「收息股」。

而影片中架VOO，係屬於「平穏增長股」類別。加上佢唔係個股，而係一籃子不同行業架股票組合，故適合大多數投資者。但現價己於合理區上部，故不宜太進取。

至於價值股，一般是指現價低於內在價值的股票，這個是一個平貴度架概念，跟頭先講架3類股票不同。而上述3類主要係因應你年紀、投資經驗和取態，去決定用邊類股票。

Q39404：

請問老師，點解減息會導致科網股爆升呢？

謝謝。

龔成老師：

第一，減息令企業融資成本減少，成本減就令盈利增，股價當然向上。

第二，在企業估值模式中，減息往往會推高估值，例如現金流折現流，當減息時，一些企業，如果較後期先有現金流類別的，如科網，估值推高的程度會更高。

Q39405：

早晨阿sir想請問700一路跑輸大市，是否要沽出換馬其他股份🙏🙏多謝你解荅

龔成老師：

不用擔心，其實佢之前是早左跑贏大市，上年低位$200比現時上翻好多，所以而家佢升幅相對少左。

而你唔好太著重短期股價，最重要是企業的長期質素。

騰訊（0700）業務正好轉中，佢過往受中國政策規管影響，令企業之前的賺錢能力略減，以及企業估值都會略減，不過，政策影響又未到核心性，無令到企業無法賺錢，只是賺錢減少。

同時，見中國政府之後在政策上開始有放鬆，相信中國政府明白騰訊這類企業對經濟有一定的重要性，同時之前規管較嚴，開始調整翻。相信行業最差的時期有已過，之後會慢慢好轉。

這企業長遠仍有質素，有發展力的。佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。

佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。

過往的業績理想，又身處長遠有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方，可長線持有，只要你持貨不過多就得。

Q39406：

你好，想問有關強積金的

日本基金還值得持有嗎?

龔成老師︰

日股中有唔少具有實力的企業，有長線投資價值。

但由於近年日本股市上升不少，同時間未來10-20年相信經濟會以中國+美國作為核心，所以不建議投資太多。

如果你睇好佢長線發展，或者相分散風險，可以加入，但唔建議作為主力。

另外，你要睇翻佢架性質適唔適合你年紀。

你要按你的年齡階段，去進行分配就得，年輕時較進取，到了中年就以平穩作配置，到退休前5-10年基金配置就要趨向保守，為退休做準備。因此，你只要按年齡做好配置，並且因年齡漸增，慢慢將強積金轉為較保守類別就得。

強積金著重配置、平衡，不著重炒賣。要考慮長期配置的模式。

Q39407：

老師，想請教樓市已跌了兩三成加上減息週期開始，現是物業投資的好時機嗎？

如果想再入市，打算購入細單位作短中期投資

龔成老師：

香港樓市，中國及香港經濟不及過往，相信樓市難以大升，但未必會大跌，相信會平穩。

不過，9月中國政府推政策支持經濟及樓市，相信香港樓，有機會穩定翻（當然，短期仍有機會波動）。

在投資價值方面，租金回報率不高，以及按揭利率不低，加上長遠樓價難以倍升，令香港樓的投資價值，並不高。

相信樓市在長遠計，因供求關係，較難大跌，不過，也不會有大升的情況出現。

樓市始終需求大，我見唔少適婚年齡的朋友，都正等機會買樓，但未買樓，這些是「潛在需求」，過往每年不斷累積，只要樓市跌少少，就會有需求走出來，這令樓市不能大跌。

不過，近年移民的確令需求略為減少，加上政府將加大力度找地起樓，所以長遠，供求將慢慢好翻，無過往咁失衡。

政府現時有較大決心處理好樓市問題，我相信會令之後的供應增加（不是中短期，要長期才慢慢見到），因此，樓市不會大升，但相信都較難大跌（始終需求大）。

長遠計，樓價會平穩，不是倍升，不會好似過往般倍升，而是平穩，同時，由於需求大，要大跌也不易。

Q39408：

早晨阿 老師

請問60歲退休人士

如買#3070收息？想收息及少少增長

龔成老師：

平安香港高息股（3070）基金之投資目標為追踨中證香港紅利指數之表現。

過往派息不差，是可以選擇的收息基金。現價合理。

基金持有中移動（0941）、中行（3988）、工行（1398）、電能（0006）等，都是有質素，而且有一定派息的。

當中不少股票，除了有一定股息外，也有增長力，因此，是合符你的條件。當然，股票始終有上落、有風險，所以投資都要控制注碼，始終60歲，不應該承受太多風險，所以除3070外，也要有其他資產。

Q39409：

想問3110嘅股價係因為需求所以上升還是佢𥚃面嘅資產組合升所以升。

龔成老師：

核心是由於組合的價值改變，就會令整個基金價值向上或向下，從而也會影響需求。

簡單來說，如果基金價值$100，但現時市場只賣$98，這樣就會有資金流入買這基金，最終到達$100平衡點。

Q39410：

老師，盈利跟收益的分別是什麼？

龔成老師：

盈利就是企業賺了多少錢。

收益一般指未扣除成本前，有多少收入。