中銀香港（2388）為本港唯一的人民幣業務清算行，在人民幣清算和產品上具優勢。截至2024年12月底止年度，提取減值準備前之淨經營收入712.53億元，按年增加8.8%，純利上升16.8%至382.33億元，提取減值準備前之經營溢利上升10%至537.59億元。集團擬派末期股息每股1.419元，連同中期股息，全年合計派息1.989元，按年增長19%。派息比率為55%，提升1個百分點，並計劃自2025年起按季度宣派股息。現價計，股息率約6.5厘。
2024年度，淨利息收入為523.34億元，按年上升2.5%，淨息差（NIM）由2023年度的1.53%下降0.07個百分點至1.46%。淨服務費及佣金收入上升7.9%至98.93億元，其中由於投資市場氣氛回暖，證券經紀佣金收入按年上升24.1%至22.66億元。2024年度，集團的貸款及其他賬項減值準備淨撥備49.45億元，按年減少23%，惟去年下半年較上半年相比，增加8.11億元，主要是2024年下半年對個別存量不良客戶撥備增提，以及若干客戶評級下降，令撥備增加。
集團的業務集中在個人銀行、企業銀行和財資業務，2024年的分部除稅前溢利分別為142.64億元、161.95億元和126.81億元，佔比分別為30.5%、34.7%和27.1%。集團大力發展粵港澳大灣區跨境金融業務，亦積極拓展東南亞業務。2024去年底，東南亞機構的客戶存款和客戶貸款按年分別增加16.5%和9.9%；受惠淨息差改善，提取減值準備前之淨經營收入上升16.7%（不含匯率變動）至49.32億元。
去年底，集團的減值貸款比率為1.05%，與2023年底持平。資本比率和流動性指標保持穩健，一級資本比率及普通股權一級資本比率均為20.02%，總資本比率為22%。走勢上，今年4月7日裂口下跌，期後跌至50天線水平回升，形成上升軌，重上各主要平均線，STC%K線續走高%D線，MACD熊轉牛差距，可考慮29元以下吸納，目標阻力32.25元，不跌穿27元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份