藥股本身波動性不低：臨床試驗受挫或專利懸崖，都足以拖垮股價，或侵蝕利潤及市佔；然而，這個行業有一項關鍵優勢——社會對創新藥物的需求長期存在，而且無論經濟環境如何，對此類產品的需求往往維持高企。
這令藥企——尤其是那些能持續推出新產品的龍頭——成為具吸引力的長線持股；以下三家公司在現階段尤其值得留意：Eli Lilly（LLY）、Vertex Pharmaceuticals（VRTX）及Pfizer（PFE）。
減重藥領域的領先者
慢性體重管理藥物市場近年快速起飛，分析員預期未來10年仍會持續擴張；在所有藥企當中，沒有任何一家公司比Eli Lilly更具優勢去把握這一機遇。
公司目前憑tirzepatide領先同業——這款藥物已獲批准用於肥胖患者的糖尿病、減重及阻塞性睡眠窒息症；tirzepatide的表現正在改寫紀錄：在2025年（即上市第3個完整年度），它已成為全球銷量最高的藥物；部分預測更指，到2030年，tirzepatide年銷售額有望達620億美元，為整個製藥行業前所未見的高峰，為EliLilly在這個高增長市場奠定極佳前景。
此外，公司管線中還有多款候選藥物，將進一步鞏固其在減重藥領域的領先地位；儘管競爭預料會加劇，目前仍未有同業在後期臨床試驗中展示足以奪走EliLilly領先優勢的數據。
最後，這家醫療保健龍頭並非單純「減重概念股」：公司在多個治療領域持續自研或引進創新藥物，顯示其研發能力並不限於單一細分市場；在相關優勢及出色財務表現支持下，Eli Lilly是一隻值得買入並長線持有的股份。
一家正走出核心領域的生物科技企業
Vertex Pharmaceuticals在囊性纖維化（CF）藥物領域可謂一家獨大；CF是一種會令肺部及胰臟產生濃稠黏液的疾病，導致呼吸困難及多種併發症；Vertex的產品不僅紓緩CF患者呼吸問題，而是針對其背後的基因缺陷，並且是市面上唯一能做到這一點的藥物，因此實際上掌握「壟斷」地位。
公司因此能持續錄得穩定收入及盈利，且在可見將來仍會如此；雖然CF屬罕見疾病，但2020至2025年間CF患者數目按年複合增長約3%，而且現有患者一般需長期甚至終身服用Vertex藥物，壽命亦因治療改善而延長，意味公司目標市場正在擴大。
與此同時，Vertex亦積極走出CF領域：目前已獲批產品線中，包括用於急性疼痛治療的Journavx，以及用於兩種血液相關疾病的Casgevy；再加上最近在IgA腎病候選藥povetacicept第3期試驗中取得亮麗結果，未來料有更多新藥獲批。
在維持CF核心市場領先優勢之餘，Vertex於其他領域亦不斷推進，使其在中期及更長遠的表現值得看高一線。
一隻被低估的派息股
Pfizer近年表現明顯失色：一方面部分產品面對激烈競爭，另一方面其新冠相關產品組合收入高度周期性且具不確定性，令整體收入增長乏力甚至停滯。
然而，Pfizer仍有多項理由值得買入——先看估值：目前股價相當於約9.3倍預測市盈率，而醫療保健板塊平均預測市盈率約為17.4倍，顯示Pfizer處於明顯低估水平。
其次，公司研發管線深厚，長遠有望帶動新產品上市並改善財務表現；Pfizer計劃今年啟動逾20個第3期臨床試驗，涵蓋腫瘤學、減重等多個領域；隨著相關項目進展及最終獲批，Pfizer股價有望重拾升勢。
第三，即使面對上述挑戰，公司透過AI驅動的流程優化及成本削減措施，正持續改善盈利表現。
最後，Pfizer是一隻具吸引力的派息股：目前預測股息率逾6.3%；綜合以上因素，Pfizer對尋求長期穩定現金流的投資者而言，屬相當扎實的選擇。
作者：Prosper Junior Bakiny, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
更多你或感興趣內容：
睇完新聞，記得追蹤hkmoneyclub以下平台，接收更多分析評論！
YouTube：hkmoneyclub (https://www.youtube.com/@hkmoneyclub)
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)