吉利汽車 (175)
吉利汽車(175)公佈，2025年4月總銷量約23.41萬輛，同比升53%，1-4月累計銷量93.79萬輛，同比大增49%，增速遠超行業平均水準。分品牌看，領克表現亮眼，4月銷量2.76萬輛同比增长47%，1-4月累計10.02萬輛同比增长26%; 極氪4月銷量1.37萬輛，月内雖減少15%，但1-4月仍保持12%的增長至5.51萬輛。回看集團一季度整體零售數據，吉利全國銷量約62萬輛，同比增長58.2%，市佔率達12%，其中新能源車銷售32萬輛，大增134.1%，新能源市佔率13.3%，展現強勁轉型勢頭。銷量增長主要得益於公司持續的技術創新和產品力提升，通過多元化車型矩陣覆蓋不同價格區間和功能需求。整體看，2025年為集團產品大年將推出多款重磅新車，包括極氪007GT、9X及中大型超級電混SUV，領克900和中大型EM-P插電混動轎車，以及銀河品牌5款新車型，進一步豐富產品線。隨著新車型陸續上市，配合公司在智慧駕駛等領域的技術積累，吉利汽車有望繼續保持高於行業的增速，進一步鞏固在新能源市場的領先地位。目標價$21，止蝕價$14.3。
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
保誠 (2378)
保誠公佈截至2025年3月底止第一季度業績，年度保費等值銷售額增長4%至16.77億美元，以傳統內含價值基準計算的新業務利潤同比增長12%至6.08億美元，新業務利潤率提升2個百分點，符合全年增長逾10%的預期指引。香港市場表現亮眼，首季新業務利潤實現雙位數成長，受益於2024年重新定價行動及創新產品推出，新推出的多元貨幣儲蓄產品有效滿足客戶家庭財務規劃需求。中國內地合營企業中信保誠人壽同樣錄得新業務利潤雙位數增長，產品組合優化及代理人改革成效顯現。東南亞市場表現分化，印尼完成業務轉型後維持強勁成長勢頭，新加坡達到雙位數成長，馬來西亞則因高基數效應而下滑。集團「增長市場及其他」分部整體實現雙位數成長，其中台灣和菲律賓表現突出。資產管理方面，瀚亞管理或顧問基金規模達2,562億美元，保險業務淨流入21億美元。值得關注的是，集團已根據20億美元股份回購計畫完成額外4.42億美元的回購，展現對業務前景的信心。目標價$145，止蝕價$100。
(筆者未持有上述股份)
後市評論：
總結本周，滬指累跌16點或0.49%。港股大市按周升523點或2.38%。全周在21817點至22532點間波動，上下波幅715點。本港政府統計處公布，繼2月份出口增15.4%後，3月份商品整體出口貨值為4555億元，按年上升18.5%，高於市場預期的12.4%。同時，繼2月份進口增11.8%後，3月份商品進口貨值為5009億元，按年上升16.6%，亦高於市場預期的8%。國家統計局公布4月份非製造業商務活動指數回落至50.4，比上月下降0.4個百分點，遜於市場預期的50.6。分行業看，建築業商務活動指數為51.9，比上月下降1.5個百分點；服務業商務活動指數為50.1，比上月下降0.2個百分點。從行業看，航空運輸、互聯網軟件及訊息技術服務、保險等行業商務活動指數均位於55以上較高景氣區間；水上運輸、資本市場服務等行業商務活動指數均低於臨界點。4月製造業PMI降至49，較上月下降1.5個百分點，落入收縮區間。美國勞工部公布，截至4月26日止一周的首次申領失業救濟人數增加1.8萬人，至24.1萬人，屬2月以來高位，多過預期的22.3萬人；截至4月19日止一周的持續申領失業救濟人數大增8.3萬人，達到191.6萬人，高過預期的186.5萬人。人力資源顧問Challenger, Gray & Christmas指出，美企4月份宣布裁減的職位約10.54萬個，按年大增62.7%，令首4個月總數升近60.25萬個。另外，美國4月份ISM製造業指數從3月的49，降至48.7，為去年11月以來最大收縮幅度，但高過預期的47.9，期內製造業採購經理指數(PMI)終值報50.2：3月份建築開支減少0.5%，與預期升0.2%背道而馳。下週關注： 5月5日，美國將公佈服務業PMI及ISM非製造業PMI。5月6日，美國將公佈出入口數字。5月7日，美國將公佈MBA採購指數。5月9日，中國將公佈進出口額。
(筆者未持有上述股份)