今年迄今，股市最大故事其實是債市。美國國債孳息上升，推高借貸成本。通脹仍未收縮至聯儲局2%目標。聯儲局在9月16日會議上調短期利率，期貨交易員正在定價12月再加息的機會。
聯儲局對股市投資者的警告是甚麼？留意聯儲局主席沃什（Kevin Warsh）在最近一次加息後、9月16日新聞發佈會上的說法。他說「通脹過高，而且已持續太久」，並承諾「這個委員會會實現價格穩定」。
若聯儲局繼續加息，可能向投資者發出股價將下跌的信號。但沃什的警告應否改變你的投資方式？可能不必。
讓我們看看較高利率對股市意味甚麼——以及為何大多數投資者或許應堅持原定方向。
為何聯儲局加息對股票不利
股市是高度競爭的環境。公司爭奪資本。選股人及基金經理試圖互相超越並跑贏大市。但股票亦在與其他類型投資爭奪投資者的資金。
若利率上升，投資者可以美國國債在10年內賺取保證5%孳息，更多人可能開始把更多資金轉入債券、撤出股票。若利率上升，企業借貸成本上升。這意味公司投資新產品或興建新工廠會更貴。
作者：Ben Gran, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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